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|「华泰固收｜深度」IFRS9对险资投资的影响( 五 )


在新的会计准则下 ， 金融机构内以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产（FVTPL）占比将有所增加 。 首先 ， 对于在IAS39下被计入贷款和应收款项类投资（LR）、可供出售金融资产（AFS）科目的金融资产 ， 其中很大一部分由于无法通过现金流测试 ， 在新准则下将被归类为FVTPL 。 其次 ， 虽然金融机构具有将金融资产指定为以公允价值计量且其变动计入损益的选择权 ， 可以将部分不以交易为目的的权益工具指定为FVTOCI ， 但由于这种指定不可撤销 ， 且此类权益工具的公允价值变动及投资收益无法影响当期利润 ， 因此金融机构并没有足够的激励将权益工具指定为FVTOCI 。
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以中国平安为例 ， 2017年12月31日在旧准则体系下FVTPL占总资产比例为2.18% ， 2018年1月1日新准则下其占比立即调整为10.67% 。 这正是会计准则变更导致金融资产重分类的直接体现 ， 其变动明细如下表所示 。
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从资产重分类的角度来看 ， 原会计准则下可供出售金融资产（AFS）所受影响最大 。 以股票资产为例 ， 中国平安2017年末AFS科目下以公允价值计量的股票资产共2599.4亿元 ， 而在2018H1 ， FVTOCI中的股票资产为1388.2亿元 ， 与之相应 ， FVTPL中的股票资产由2017H2的107.3亿元增长至1087.3亿元 。 该现象很大程度上便缘于旧准则下AFS资产向新准则下FVTPL的迁移 。
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以公允价值计量且其变动计入当期损益（FVTPL）的金融资产占比提高加剧了金融机构的利润波动程度 。 在旧会计准则IAS39下 ， 部分金融资产的归类较为主观 ， 企业修饰财务报表的操作空间较大 。 以可供出售金融资产（AFS）科目为例 ， 虽然该类资产以公允价值计量 ， 但其公允价值变动并不计入当期损益 ， 而是计入其他综合收益 ， 因此公允价值的下降并不会给利润带来负面效应；然而 ， 若公允价值上升 ， 企业则可以通过处置该类资产并将利得转出 ， 计入当期利润表 ， 以此达到平滑利润的效果 。 而随着新准则IFRS9的施行 ， 由于更多的资产被归类为FVTPL ， 其投资收益和持有期间的公允价值变动均计入利润表 。 而在FVTPL中 ， 有相当一部分为利润变化敏感度高的权益类投资 ， 因此金融机构的利润波动将有所加剧 。
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在目前仍然采用旧准则的上市险企中 ， 中国人寿和中国太保的FVTPL占总资产比例呈现出明显的收缩趋势 ， 其原因可能在于两家险企对资产配置进行了提前调整 ， 防止新旧准则切换带来的资产重分类冲击 。 从具体的投资品种来看 ， 各大险企2018年的股票投资配置比例均呈现出一定的下降趋势 ， 2019年则有所回升 ， 除权益市场牛熊转换外 ， 会计准则变更预期估计也是影响因素之一 。
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资产减值覆盖范围扩大 ， 准则切换或导致减值规模显著变化
IFRS9下“预期信用损失模型”的采用扩大了金融机构资产减值的覆盖范围 ， 短期来看新旧准则切换前后减值规模或将发生显著变化 ， 长期来看财务报表能更好反映企业面临的风险状况 。
在IFRS9下 ， 减值准备的计提基于预期信用损失 ， 信用风险成为计提减值损失的重要依据 。 具体而言 ， 需要计提减值的会计科目包括以摊余成本计量的金融资产（AC）、以公允价值计量且变动计入其他综合收益的债务工具、应收账款、租赁应收款、合同资产以及大部分贷款承诺和财务担保合同 。 其中 ， 对于FVTOCI中的债务工具 ， 损失准备计入其他综合收益 ， 且不减少其财务报表的账面金额 。 与之相应 ， 权益工具以及以公允价值计量且变动计入损益的金融资产（FVTPL）不需要计提减值损失 。


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