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快手|快手启动上市，电商尚未挑起大梁，甩掉“土味”能否与抖音一战？( 二 )


机构持股方面 ， 腾讯旗下腾讯移动为快手第一大机构投资方 ， 持有快手在外股份的21.57%；晨兴资本持有快手16.6%的股权；DCM资本在几轮增持后持股9.23%；DST Asia IV毛里裘斯私人股份有限公司持有快手6.43%股权；百度香港公司持有快手3.78%股权 ， 新加坡知名公司淡马锡持有快手0.86%的股权 。

快手|快手启动上市，电商尚未挑起大梁，甩掉“土味”能否与抖音一战？
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值得一提的是 ， 快手本次授予高管和员工最高5.235亿股的期权 ， 按快手最后一轮融资6.84美元计算 ， 这部分价值高达277.6亿港元 。 被授予期权员工（包含高管）数为4551名 ， 据此计算 ， 被授予期权员工平均可分得608万港元 ， 折合520万元人民币 。
如果按照IPO后市值500亿美元计算 ， 则平均每人上市后获利近1000万元 。
上半年净亏63.48亿 ， 营销费用三年增长10倍
招股书显示 ， 快手2017-2019年的营业收入分别为83亿元、203亿元和391亿元 ， 复合年化增长率为116.6% 。 截至2020年6月30日实现收入253.2亿元 ， 比去年同期大幅增长48.26% ， 主要得益于线上营销服务的大幅增长以及其他业务（包括电商、网络游戏及其他增值服务）的大规模展开 。
快手|快手启动上市，电商尚未挑起大梁，甩掉“土味”能否与抖音一战？
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快手的收入包括直播打赏、线上营销服务和其他业务 。 总体来看 ， 快手已经从早先依赖虚拟礼物直播打赏收入为主 ， 进化为一个更多元的收入结构 。
2016年推出直播功能以来 ， 快手直播业务收入由2017年的79亿元人民币增长至2019年的314亿元人民币；2020年前6个月达173亿元人民币 。 但直播业务收入占总收入的比例从2017年的95.3%降低到了2020年上半年的68.5% 。

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截至目前 ， 快手已是全球以虚拟礼物打赏流水及直播平均月付费用户计最大的直播平台 。 平均每月有6400万人在快手平台打赏主播 ， 快手直播每月从付费用户获得的平均收入达45.2元 。
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线上营销服务收入为快手目前增长最迅速的收入 。 2017年快手线上营销服务收入仅为3.9亿元 ， 2019年已经增长至74.2亿元 ， 复合增长率高达336% 。 2020年上半年 ， 线上营销服务广告收入达人民币71.6亿元 ， 同比增长223% ， 接近2019年全年该业务线的总收入 。
线上营销收入大部分是由广告贡献 ， 广告商涉猎的行业包括但不限于电商、网络游戏、通信、汽车、餐饮、娱乐、金融服务及时尚 。
线上营销服务收入的比重 ， 也从2017年的4.7%增长至2020年上半年的28.3% ， 使得快手的营收结构更趋均衡 。
而快手大力开拓的直播电商业务同样表现亮眼 。 自2018年推出后 ， 直播电商业务便一路高速增长 ， 2020年上半年 ， 平台促成的电商商品交易总额（GMV）达到了1096亿元人民币 ， 这个数字是2019年全年的近两倍 ， 平均月复购率超过60% 。
据艾瑞咨询数据显示 ， 在2020年上半年 ， 按商品交易总额计 ， 快手已成为全球第二大直播电商平台 ， 仅次于淘宝直播 。

快手自其他业务录得收入 ， 包括电商业务、网络游戏及其他增值服务 。 对于电商业务 ， 快手允许商家平台推广及销售货品 ， 并通过平台完成销售的货品收取销售佣金 。 其他服务收入由截至2019年6月30日止六个月的人民币2470万元增加逾30倍至截至2020年6月30日止六个月的人民币8.1亿元 。
随着收入规模扩张 ， 快手的毛利率呈增长态势 。 招股书显示 ， 2018年快手毛利率为28.6% ， 2019年上半年毛利率为32.3% ， 而2020年上半年的毛利率增长到了34.3% 。


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