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第一财经|美大选结果搅动刺激计划预期，科技股强势反攻未完待续？

：原题为_第一财经|美大选结果搅动刺激计划预期，科技股强势反攻未完待续？。
刚刚过去的美国大选周 ， 美股表现异常强势 ， 三大股指不仅创下4月以来最佳单周表现 ， 也一举收复了之前一周的跌幅 。
第一财经采访人员注意到 ， 这种强烈反弹行情最近一次出现是在3月末 ， 随后美股在美联储无限宽松的支持下重新起步再创新高 。
不少分析师认为 ， 短期内 ， 美国大选结果依然是引发市场波动的重要因素 ， 考虑到新冠肺炎疫情在美国呈现逐步升温的趋势 ， 新一轮财政刺激政策何时落地成为了影响经济前景的关键 ， 同时面临监管压力的权重科技股能否延续反弹也将对市场走向产生重大影响 。
牛津经济研究院高级经济学家施瓦茨（Bob Schwartz）在接受第一财经采访人员采访时表示 ， 财政刺激计划的重要性不言而喻 ， 目前的普遍预期是 ， 随着大选结果尘埃落定 ， 新一轮的财政刺激措施即将出台 ， 但其规模和构成仍悬而未决 。
第一财经|美大选结果搅动刺激计划预期，科技股强势反攻未完待续？
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大选结果搅动刺激预期
随着美国民主党总统候选人拜登手握足够选举人票 ， 而共和党有望继续成为参议院多数党 ， 新一轮大规模财政刺激的预期被明显打压 。
布鲁金斯学会高级研究员霍尔泽（Harry Holzer）表示 ， 拜登胜选后将会推动3万亿美元的刺激方案 ， 涉及就业保险、州和地方政府援助等 ， 但无法避免的是他将与共和党控制的参议院展开艰难的战斗 ， 共和党人似乎对这么大规模的计划不感兴趣 。
施瓦茨认为 ， 考虑到共和党内部的态度 ， 本轮刺激计划的规模可能仅有1万亿美元左右 。 值得一提的是 ， 今年底包括“大流行紧急失业补偿”（Pandemic Emergency Unemployment Compensation）和禁止驱逐租客的行政令将陆续到期 ， 时间已经相当紧迫 。
在上周的美联储议息会议上 ， 联邦公开市场委员会（FOMC）承认经济和劳动力市场复苏正在放缓 ， 美联储主席鲍威尔再次呼吁政府尽快出台直接的财政刺激措施 ， 称《关爱法案》对于之前美国经济超预期复苏至关重要的 ， 未来很可能需要货币和财政政策的进一步支持 。 决议声明指出 ， 美国经济仍远低于年初的水平 ， 并警告新冠疫情对中期经济前景构成相当大的风险 。
【第一财经|美大选结果搅动刺激计划预期，科技股强势反攻未完待续？】美国劳工部6日公布的数据显示 ， 上月新增63.8万非农就业岗位 ， 失业率环比下降1个百分点至6.9% ， 不过就业市场离完全恢复还有距离 ， 分项指标中 ， 从事非全日制工作的人数增加了38.3万 ， 达到670万人 ， 显示出就业岗位的不稳定性 ， 全美领取政府救济金的人数依然高达2150万 。
值得一提的是 ， 由于非农报告取自劳工部10月中旬对家庭和企业的调查 ， 这并没有完全反映出此后疫情恶化对就业市场的影响 ， 上周美国单日新增新冠肺炎确诊病例已经连续四天突破10万大关 。 根据Homebase的数据 ， 10月下旬以来 ， 美国小企业的就业人数小幅下降 ， 同时疫情正使得消费者削减在服务上的开支 ， 以餐馆、零售为代表的服务业将面临裁员压力 。
最新公布的ISM服务业指数环比回落也印证了这一点 ， 上月美国服务业就业指数从9月的51.8降至了50.1 ， 处于扩张区间边缘 。 ISM服务业商业调查委员会主席尼维斯（Anthony Nieves）指出 ， 受访者对商业状况和经济持谨慎乐观态度 ， 认为前景存在一定程度的不确定性 。
施瓦茨向第一财经采访人员表示 ， 正如鲍威尔所言 ， 美国需要进一步的财政刺激 ， 国会行动缓慢将延迟经济复苏的时间 。 预期未来美联储将维持现有低利率水平 ， 考虑到疫情对企业和金融市场的威胁 ， 12月美联储可能会进一步加大量化宽松的规模 。 另一方面 ， 就业市场依然面临考验 ， 劳动力参与率处于近五十年最低水平 ， 真实失业率应该比统计更高 ， 这反映了财政援助的紧迫性 。


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