游戏规则变了，蚂蚁不再是1天前的蚂蚁了( 二 )
这几年 ， 从整顿P2P ， 到今年8月20日民间借贷新规的出台 ， 再到这份意见稿 ， 监管层的思路是一致的 ， 概括说就是：严监管、持牌照经营、需经过许可经营 。网贷业务也存在过度放贷、不当宣传、实体经济受损等问题 ， 所以国家将采取严监管 。如何监管？从资金端 ， 控制门槛 。 比如：“设置注册资本的限制（小额贷款公司注册资本不低于10亿元 ， 跨省小额贷款公司不低于50亿元 ， 且一次性实缴货币资本） 。 ”当这些公司股东资金实力非常强时 ， 就能避免批量性的爆雷事件 。同时也给了小贷公司一个融资的出口 。 “小额贷款公司可通过银行借款、股东借款等非标准化融资形式 ， 发行债券、资产证券化产品等标准化债权类资产形式 。 ”这有助于它盘活资金 ， 实现业务的循环 。从借贷人的角度 ， 修订稿设置了具体的贷款额度限制 。 这里尤其要说到大学生群体 ， 他们进入大学后 ， 消费欲望被激发 ， 但对社会的认知能力还很弱 ， 又没有收入 ， 基本靠家庭供养 。
这时如果出现不当宣传 ， 或者网贷平台审核门槛极低 ， 加上过度营销 ， 大学生为了即时满足感而消费 ， 最终会导致还不起债、利滚利等后果 ， 甚至出现恶性事件 。从这个角度 ， 新规也是对借贷人的一种保护 ， 同时也稍微压一压整个社会的消费欲望 。从国家角度 ， 是以大家长的角色 ， 希望给人民安定、祥和的生活环境 ， 金融稳定是国家经济稳定的根基 。
具体条例方面 ， 意见稿规定 ， 所有小贷平台原则上不得跨省经营 ， 这对于全国性经营设置了很高的门槛 ， 实质上是缩小了它的可套利空间 。但存在一个难点 ， 跨地域经营该如何监管？比如 ， 一家浙江的网络小贷公司 ， 原则上只能经营浙江省业务 ， 但依据什么而定 ， 是以我放贷个体的户籍所在地 ， 还是常住地 ， 或是IP登录地址？这里缺少明确的识别标准 。意见稿规定： “互联网平台运营主体持有该小额贷款公司5%以上股份； 互联网平台运营主体的注册地与该小额贷款公司的注册地在同省 。”互联网平台的本地化运营 ， 与网络小贷公司利益绑定 。 更重要的是 ， 网络小贷公司离开了互联网平台之后 ， 实际上其业务没有办法开展 。 因此 ， 未来规模性的互联网平台将会主导小贷公司的发展 ， 这些小贷公司想要经营这项业务 ， 必须要有必要的利益交换 。这意味着 ， 未来网络小贷是以科技和技术为主导 ， 而不是资金为主导 。
对自然人的最高贷款限额这项 ， 执行起来对网络小贷公司的杀伤力会比较大 。 因为中国有6亿人的月收入在1000元以下 ， 虽然网络小贷的主体不一定是这6亿人 ， 但也肯定不是用信用卡的那类相对中高层的消费者 。 假设以每月2000元的收入计算 ， 那么这个人一年仅能贷8000元 。如何认定一个人最近3年年均收入的1/3是多少 ， 如何落地执行才是关键 。“对法人或其他组织及其关联方的单户网络小额贷款余额原则上不得超过人民币100万元 。 ”
这一点对那些做房抵贷的小贷主体打击非常大 ， 因为设定了100万的上限 。 而许多做房抵贷的小贷主体 ， 做的都是大额贷款 ， 其竞争力就大大削弱 。注册资本方面 ， 意见稿规定：“小额贷款公司的注册资本不低于人民币10亿元 ， 跨省小额贷款公司的注册资本不低于人民币50亿元 ， 均为一次性实缴货币资本 。 ”注册资本的下限对行业内存量的小贷公司造成很大限制 。 比如 ， 目前全国存续经营的网络小贷公司大约在两百多家 ， 如果严格按照目前的修订稿执行 ， 能完成跨省实缴资本在50亿以上的 ， 或许将十不存一 ， 非常少 。对省内的小贷公司设置10亿的限制 ， 也会大大降低网络小贷牌照的价值 ， 成为鸡肋般的存在 。
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