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股票|蜂助手新三板摘牌后创业板IPO，前“80后首富”加持能否解资金短缺等隐忧？( 三 )


(四)市场竞争风险

近年来 ， 在日益增多的市场机会及卓越的行业前景吸引下 ， 越来越多的企业进入本行业 ， 公司创新的商业模式有可能被其他公司复制或效仿 ， 并导致该领域的竞争加剧 。 公司若不能适应愈发激烈的市场竞争 ， 把握移动互联网行业变革发展的方向、掌握行业客户及终端消费者快速变化的需求 ， 持续开发符合行业变化动态的服务或解决方案 ， 公司可能失去目前的行业地位 ， 从而面临被众多竞争对手超越的风险 ， 对公司的市场份额及盈利能力可能产生不利影响 。 此外 ， 物联网下游市场参与者竞争较为充分 ， 若公司不能尽快占据细分入口的领先优势 ， 拓展优质客户并建立深入的合作关系 ， 待更多实力更强的竞争者进军该领域 ， 公司可能面临市场入口被抢占的不利局面 ， 对市场开拓及未来业绩产生不利影响 。
(五)安全运营风险

由于数字化虚拟商品在形态上均以电子形式代表特定权益 ， 终端消费者据此可以享受相应服务 ， 因此相关代码一经泄露 ， 产品即有失效的可能 ， 要求对业务处理信息、数据交换信息、客户数据等保证绝对安全和保密 ， 因此网络信息安全及资金安全尤为重要 。 若公司未来业务运营环境的硬件计算资源、存储资源、网络资源、防火墙、容器化能力、灾备能力不能够为业务系统安全稳定运行提供支撑作用 ， 公司在业务开拓和经营过程中面临计算机软硬件故障、系统遭到黑客攻击等数据安全受到威胁的情形 ， 则可能会对公司正常经营造成不利影响 。
(六)资金短缺风险
公司主要从事基于互联网的数字化虚拟商品综合服务 ， 有着较大的资金需求 。

目前公司每年的订单交易量维持在数亿级的水平 ， 公司需要向数字化虚拟商品供应商支付大量预存款 ， 亦需要大量资金投入技术研发及IT基础设施来提高公司平台的功能性及可靠性 ， 公司业务的扩张需要持续的营运资金流入 。 报告期内 ， 公司经营活动产生的现金流量净额分别为-1,080.04万元、351.96万元、-935.61万元和2,459.24万元 ， 如果公司不能及时获得外部资金有力支持或者重要客户无法按时支付回款 ， 公司的现金流可能受到重大不利影响 ， 将可能影响公司的业务持续快速发展 。
(七)应收账款发生坏账引致的风险
报告期各期末 ， 公司应收账款净额分别为9,214.09万元、12,198.30万元、22,182.95万元和17,118.74万元 ， 占期末总资产比例分别为48.11%、32.74%、42.37%和31.34% ， 是公司资产的重要组成部分 。 如果应收账款不能收回 ， 对公司资产质量以及财务状况将产生较大不利影响 。
报告期内 ， 公司应收账款余额较大的原因系：公司直接为电信运营商提供服务 ， 并通过供货合作商间接为众多银行、保险等大中型企业集团提供服务 ， 上述企业集团客户一般执行严格的预算管理制度 ， 受资金预算安排以及付款审批程序的影响 ， 客户付款周期较长 ， 导致公司及供货合作商应收账款回款周期较长 。 虽然公司所服务的客户大部分信誉良好 ， 但如果未来公司客户财务状况发生剧烈恶化或宏观经济出现大幅下滑 ， 公司存在一定的应收账款发生坏账的风险 。


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