中新经纬|央行连续13个交易日逆回购，11月资金面或转向宽松
中新经纬客户端11月2日电 央行公告称 ， 为维护银行体系流动性合理充裕 ， 11月2日人民银行以利率招标方式开展500亿元7天期逆回购操作 。 今日500亿元逆回购到期 ， 当日无资金投放也无资金回笼 。 至此 ， 央行已连续十三个交易日开展逆回购操作 。 
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资料图 中新经纬摄
资金面方面 ， 10月30日资金面偏紧 ， 供给短缺状况仍未见明显缓和 ， 主要回购利率多数上行 。 银存间质押式回购1天期品种涨16.72个基点报2.3004% ， 7天期涨9.27个基点报2.5889% 。
Wind数据显示 ， 本周央行公开市场有5100亿元逆回购到期 ， 其中周一至周五分别到期500亿元、1000亿元、1200亿元、1400亿元、1000亿元；此外周四还有4000亿元MLF到期 。
【中新经纬|央行连续13个交易日逆回购，11月资金面或转向宽松】央行于10月15日重启7天逆回购操作后 ， 至今央行已连续13个交易日开展逆回购操作 ， 且中标利率均为2.2% 。 其中 ， 10月15日、16日、19日、22日、26日的操作量均为500亿；10月20日、23日、27日、28日、29日、30日的操作量分别为800亿、700亿、1000亿、1200亿、1400亿、1000亿 。 此外 ， 央行在10月15日还开展了5000亿元中期借贷便利(MLF)操作 。
央行行长易纲此前在《中国金融》杂志发文称 ， 需要根据经济金融形势变化 ， 科学把握货币政策力度 ， 既保持流动性合理充裕 ， 促进货币供应量和社会融资规模合理增长 ， 又坚决不搞“大水漫灌” ， 将经济保持在潜在产出附近 ， 减少经济波动 。 尽可能长时间实施正常货币政策 ， 促进居民储蓄和收入合理增长 。
中信固收称 ， 11月政府债券供给压力将有所减轻 ， 更重要的是财政支出的节奏大概率提速 ， 预计财政资金投放将有增多 。 预计11月初银行间超储总量依旧维持维持紧平衡 。 11月公开市场到期压力不大 ， 央行OMO投放预计将“削峰填谷” 。 综上所述预计11月资金面边际有所宽松 ， DR001中枢会在1.8%-1.9%之间运行 ， DR007围绕2.2%中枢波动 。 前期“低超储+财政压力+结构性负债缺口”的三重压力有所下降 。
东兴证券认为 ， 站在当下时点 ， 11月资金面压力将出现边际缓解的趋势；一方面地方政府债券发行完毕 ， 债券供给压力大幅缓解 ， 虽然国债发行量依然较大 ， 但债券总供给仍较前几月大幅收窄 ， 另一方面 ， 现金回流、财政资金需加快支出、现金加速会留意等因素亦对银行间流动性形成支撑 。
东兴证券指出 ， 在资金面流动性宽松预期较强的背景下 ， 公开市场操作或更为克制 ， 资金利率下行空间较难打开 。 此外年末银行结构性存款压降的压力仍在 ， 同业存单利率存在继续向上的空间 ， 但相对前期而言 ， 上升空间亦有限 。 
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