江苏龙网

  1. 首页 > 资讯 > 财经 > >

九号公司|VIE＋CDR第一股“登科”：九号公司如何拆解上市难点？


10月29日 ， 九号公司（689009.SH）敲响上市锣 ， A股市场正式迎来“VIE+CDR第一股” 。
从IPO申请获受理到正式上市交易 ， 九号公司用了18个多月的时间 ， 创下科创板最长上市周期纪录 。 在九号公司董事长兼CEO高禄峰看来 ， 这仍旧是一个高效的过程 ， 因为执行过程中制度上实现了诸多破局 ， 未来将会有越来越多的优质公司发行CDR 。
上市首日 ， 该股以33元/份的价格开盘 ， 盘中最高涨至49.80元/份 ， 最终收报38.5元/份 ， 涨幅为103.27% ， 市值为271亿元 。
九号公司主要产品包括智能电动平衡车、智能电动滑板车、智能两轮电动车、智能服务机器人等 。 在IPO审核过程中 ， 该公司全称中有“机器人”字样 ， 证券简称为“九号智能” ， 但发行前进行了删除 ， 证券简称中不再有“智能”二字 。 这让市场一度对其“机器人”业务以及科技含量存有疑虑 。
高禄峰回应称 ， 更名是基于英文翻译和传播效果考虑 ， 与业务没有关系 。 以未来战略规划来讲 ， 公司将在服务机器人方面给予较大投入 ， 未来服务机器人的业绩占比会越来越高 。

而就当前而言 ， 九号公司的一大风险是经营业绩高度依赖小米集团 。 对此 ， 高禄峰对第一财经采访人员称 ， 在未来的业务发展中 ， 九号公司将根据发展需求 ， 拓展一些新的渠道 ， 相信未来几年 ， 与小米的关联销售金额占比会持续、快速地降低 。
九号公司|VIE＋CDR第一股“登科”：九号公司如何拆解上市难点？
本文插图

自2019年4月17日申报获得受理以来 ， 九号公司就一直是科创板排队企业中颇为特殊的一员 ， 创造了科创板申报企业中的多个“第一”：第一家注册地在境外的红筹申报企业 ， 第一家存在协议控制架构（VIE）的企业 ， 第一家申请公开发行CDR存托凭证的企业 ， 第一家具有AB股和员工期权的红筹上市公司 。
也因此 ， 九号公司用了524天才走完审查手续 ， 创下了迄今为止科创板最长上市周期 ， 成为A股市场首家发行CDR的公司 。
“历时18个月看起来比较长 ， 但我们依然认为是高效的 ， 有很多政策确实需要考虑全面性和有效性 。 ”高禄峰解释称 ， “VIE+CDR”与原有的上市结构要求完全不一样 ， 存在投票权差异、股东、外汇等方面的问题需要沟通 ， 制度上实现了诸多破局 。
对于选择首家发行CDR的原因 ， 高禄峰对第一财经采访人员称 ， 一方面是因为公司的VIE架构 ， 另一方面则是呼应国家对于科创板创新先试的需求 。

“非常有幸参与到国家证券市场改革的进程里 ， 而且我们认为应该对行业做出了重要的贡献 ， 我们也会帮助后续拟发行CDR的企业减少上市审核时间 ， 和监管层一起改进政策和措施 。 ”高禄峰认为 ， 未来将会有越来越多的优质公司发行CDR 。
第一财经采访人员获悉 ， 九号公司证券代码的号段“689” ， 就是为CDR公司开的一个全新、独立的号段 ， 这意味着监管层对这个类目未来有较大的远期计划 ， 将会有越来越多的优秀公司加入这个号段 。
“有很多VIE的公司跑过来问过程怎么执行 ， 而且知名的、非常成功的VIE公司都对CDR的发行感兴趣 。 ”高禄峰透露 。
九号公司此次向存托机构发行704.09万股A类普通股 ， 作为转换为CDR的基础股票 ， 占CDR发行后公司总股本的比例为10% ， 基础股票与CDR之间按照1股/10份CDR的比例进行转换 ， 本次公开发行7040.917万份CDR ， 占发行后CDR总份数的比例为10% 。 该公司原有股东合计转换为6.33亿份CDR 。 此次发行后 ， 九号公司CDR总份数为7.04亿份 。
值得注意的是 ， 九号公司此次发行价定为18.94元/份 ， 募集资金总额为13.34亿元 。 而该公司此前拟募集资金20.77亿元 ， 意味着相较预期少了7.43亿元 。
高禄峰回应第一财经采访人员称 ， 因为科创板是一个新兴事物 ， 从去年4月份申报到现在的过程中 ， 大家对新兴事物的理解发生了较多变化 ， 对科创板的运行规律等有了较为具体的了解 ， “我认为这是一个健康的调整” 。 对于未达预期的募集资金 ， 九号公司将更加有效率地利用资金或者用其他方法做补充 ， 能够按照募投的用途和目标把钱用好 。


推荐阅读


上一篇：上坤地产|刚刚上坤地产通过聆讯 多只地产股正面硬刚

下一篇：中年|太平洋安享百万医疗保险好不好？长期医疗险保障如何？