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公司|前三季净利下滑241% 横店影视金融投资超主业如何破局

《投资者网》王柱力
在疫情严冬之下 ， 横店影视股份有限公司（603103；下称"横店影视"）所受影响不小 ， 据公司三季报数据 ， 其业务环比有所改善 ， 但仍未恢复至去年水平 。 仔细梳理财报 ， 不难看出公司财务状况的改善主要得益于投资金融产品汇款 ， 主营业务的贡献则相对不足 。 《投资者网》实地探访公司旗下影院 ， 和同一区域内其他影院相比 ， 横店影视在营业时间、物料准备和品牌营销方面仍存在较大提升空间 。
疫情冲击明显净利下滑241%
10月30日 ， 横店影视发布了三季报 ， 据报告显示 ， 公司前三季度营收为3.99亿元 ， 同比下滑81.72%,；净利润亏损3.68亿元 ， 同比下滑241.31%；这也是近三年来公司净利润首次为负数 ， 2017年到2019年 ， 公司净利润分别为3.31亿元、3.21亿元和3.1亿元 ， 该三年内公司净利润虽逐年下滑 ， 但和今年三季度相比 ， 其下滑比例不算太大 ， 其百分比分别为-7.16%、-2.98%和-3.48% ， 而今年三季度则达到了-241.31% 。 其每股净资产为3.01元 ， 同比下滑18.43%；每股收益亏损0.58元 ， 同样下滑241.31% 。 据同花顺平台数据 ， 公司净利润表现在同业23家公司中排名第18 。
横店影视主营业务为电影院线 ， 受疫情冲击 ， 今年上半年影院暂时关停 ， 基本没有票务收入 ， 相关业务如食品和纪念品售卖等 ， 也难有资金进账 。 但下半年疫情有所缓解 ， 影院逐渐复苏 ， 对于主营院线的公司来说 ， 还要看看环比数据 。
横店影视的环比营收和社会大环境基本同步 ， 第一季度约为9155万元 ， 显示今年一月份至春节档前期的影片依旧能为公司创造营收 。 第二季度骤减至约658万元 ， 第三季度有所回升 ， 达到3.01亿元 ， 环比上涨4477.79% 。 但营收水平仍未恢复至去年的情况 ， 2019年公司四个季度营收分别达为8.74亿元、5.1亿元、7.45亿元和6.82亿元 。
公司第三季度净利润约为-6158万元 ， 相较前两个季度亏损规模收窄 ， 公司第一和第二季度分别亏损1.38亿元和1.69亿元 。 第三季度每股收益亏损0.1元 。 总体来看 ， 公司亏损趋势虽有减缓 ， 但仍未恢复至去年水平 ， 2019年一至四季度净利润分别为1.59亿元、1431万元、8721万元、4906万元 。
影院的停工和复工 ， 不仅影响着公司营收 ， 还影响着公司股价 。
【公司|前三季净利下滑241% 横店影视金融投资超主业如何破局】公司股价自今年1月达到约20元/股后就呈下跌趋势 ， 至今年四月中旬只有约14元/股 ， 此后两个多月内再难回升 。 直至今年6月底 ， 文化部和旅游部共同表示 ， 影院等场所"在充分做好防疫措施的情况下 ， 在低风险地区 ， 经当地党委、政府同意 ， 可以举办营业性演出活动" ， 此后公司股价才有明显反弹 ， 直到8月底超过22元/股后开始下跌 ， 截至11月13日为16.95元/股 。
公司|前三季净利下滑241% 横店影视金融投资超主业如何破局
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主业有待提振利润依靠理财
第三季度内 ， 公司营收状况虽有改善 ， 但这其中不少来自理财产品 ， 而并非电影放映和广告销售等主业 。
据横店影视三季报显示 ， 其货币资金由期初的2.89亿元增加至期末7.19亿元 ， 增加幅度达148.6% ， 公司称"主要系理财金额赎回增加所致" 。 与之相应 ， 公司的交易性金融资产大幅减少 ， 由期初约9.2亿元变为期末仅3亿元 ， 公司称"主要系理财金额减少" 。
公司的现金流量表显示 ， 第三季度公司销售商品、提供劳务收到的现金为5.61亿元 ， 同比下降76.06% ， 而收回投资收到的现金则达25.7亿元 ， 比去年同期反而上涨16.29% 。 投资活动产生的流量净额在前三个季度中不断攀升 ， 其攀升幅度分别为56.13%、315.14%、58.33% ， 对应金额分别为-1.18亿元、2.54亿元、4.02亿元 。 前三季度累计金额5.38亿元 ， 同比增长605.64% 。 不难看出 ， 前三季度公司缓解压力的主要举措还是依靠理财资金 ， 提振主业尚需时日 。


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