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海天集团|海天集团营收滞涨负债高 9次环保违规子公司违法经营


中国经济网编者按：10月30日 ， 海天水务集团股份公司（以下简称“海天集团”）首发上会 。 海天集团拟于上交所主板上市 ， 计划公开发行股票7800.00万股 ， 拟募集资金8.50亿元 ， 分别用于蒲江县域污水处理厂及配套管网建设工程、翠屏区象鼻镇污水处理厂及配套管网项目（一期）、补充流动资金 。
海天集团营业收入滞涨 。 2016年至2019年 ， 海天集团实现营业收入分别为4.49亿元、6.13亿元、6.33亿元、6.81亿元 ， 实现归属于母公司所有者的净利润分别为4317.26万元、7442.77万元、1.20亿元、1.55亿元 。
报告期内 ， 公司经营活动产生的现金流量净额分别为2.37亿元、2.01亿元、2.29亿元、3.67亿元 。 其中 ， 销售商品、提供劳务收到的现金分别为4.98亿元、4.94亿元、5.72亿元、7.68亿元 。
海天集团负债高企 。 2016年至2019年 ， 海天集团总资产26.29亿元、27.08亿元、29.42亿元、33.87亿元 ， 总负债分别为18.00亿元、18.03亿元、19.15亿元、21.87亿元 。 公司资产负债率（合并）分别为68.46%、66.58%、65.07%、64.56% ， 处于较高水平 。

报告期内 ， 公司短期借款金额分别为1.41亿元、1.10亿元、2500.00万元、2.10亿元 。 长期借款金额分别为10.10亿元、9.83亿元、9.05亿元、9.33亿元 。 一年内到期的非流动负债金额分别为1.07亿元、1.31亿元、3.09亿元、1.99亿元 。 同期 ， 公司货币资金分别为3.89亿元、1.16亿元、1.22亿元、1.23亿元 。
2016年至2019年 ， 海天集团应收账款账面余额分别为8839.60万元、1.53亿元、2.10亿元、1.86亿元 ， 占营业收入的比例分别为19.67%、25.03%、33.18%、27.36% 。 公司应收账款周转率下滑 ， 分别为5.55、5.03、3.46、3.40 。 2016年至2018年 ， 同业可比上市公司应收账款周转率算术平均值分别为4.61、4.73、4.54 。
报告期内 ， 海天集团存货金额分别为1595.85万元、1783.94万元、2144.66万元、1897.75万元 ， 占流动资产的比例分别为2.62%、4.45%、4.84%、4.14% 。 公司存货周转率分别为16.22、21.49、16.33、17.39 。 2016年至2018年 ， 同业可比上市公司存货周转率算术平均值分别为10.63、9.09、7.86 。
2016年至2019年 ， 海天集团主营业务毛利率分别为48.23%、39.90%、48.87%、47.67% 。 其中供水业务的毛利率分别为62.06%、61.91%、62.14%、57.66% ， 污水处理业务的毛利率分别为32.65%、31.02%、38.00%、43.97% 。

2016年至2018年 ， 同行业可比上市公司供水业务毛利率算术平均值分别为44.50%、45.35%、45.22% ， 污水处理业务毛利率算术平均值分别为50.33%、49.38%、46.57% 。
报告期 ， 海天集团自身未受到环保处罚 ， 但下属子公司9次受到环保部门行政处罚 。 其中7次涉及总磷超标排放 。
招股书披露 ， 海天集团存在4宗尚未了结的或可预见的重大（标的金额在500万元以上的）诉讼、仲裁事项 。 包括吴某某诉峨眉山海天民间借贷纠纷、峨眉山污水处理厂特许经营权合同纠纷案、海天集团诉西藏藏青工业园兴源燃气有限公司等民间借贷案、乐山海天作为第二被告被诉协议无效纠纷 。
此外 ， 海天集团还存在向关联方采购商品/接受劳务、销售商品/提供劳务、关联方资金拆借、关联担保等 。
据***报道 ， 海天集团旗下的新津海天自来水厂(以下简称新津海天) ， 前身为新津县地源排供水有限公司 ， 自1999年便在新津县城进行自来水供应 ， 迄今已运营超过20年 ， 却一直没有取得特许经营权 。 换句话说 ， 该公司违法经营已有20年 ， 目前仍处于违法经营状态 。 令人疑惑的是 ， 在长期的“违法经营”过程中 ， 海天集团为什么一直没能与地方政府达成协议 ， 补充取得特许经营权呢？

中国经济网向海天集团董事会办公室发去采访提纲 ， 截至发稿未收到回复 。
水务企业拟上交所主板上市


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