|干货 | 公链手续费周期与负反馈循环（上）( 五 )
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我们可以看到 ， 过去几个月来 ， 交易量和交易费呈相同走势 。 这与高昂交易费会降低使用率（特别是从散户的角度来说）的猜想相吻合 。 问题在于这之间的因果关系很难推论 。 通过这张图 ， 我们很容易就能推断出 ， 去中心化交易所上的交易量较高是交易费上涨的原因（反之亦然） ， 而不是高昂的交易费会减少交易量 。 更有趣的是 ， 下图显示了参与各种 DeFi 协议的每日新增地址量与以太坊上的平均交易费的对比（摘自 Richard Chen 的 Dune Analystic 报告） 。
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除了 SushiSwap 和 UNI 代币发行前后出现的两次大涨之外 ， 当以太坊交易费在 8 月中旬涨到新的水平后 ， DeFi 似乎不再像从前那般吸引新用户了 。
我们得出的只是一些推论 。 显然 ， 在交易费出现高峰期时 ， 小型用户会推迟交易 ， 但是这对链上流动性的影响很难衡量 。
（未完）
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