江苏龙网

  1. 首页 > 资讯 > 财经 > >

厦钨新能|厦钨新能“落伍产能”或隐而不宣 为“零人”公司创收逾8亿元( 三 )


也就是说 ， 厦钨新能招股书披露的“年产40,000吨锂离子电池材料产业化项目（一、二期）”投资总额比环评报告多出5.54亿元 ， 令人费解 。 其中是否存在圈钱的嫌疑？不得而知 。
除了投资总额与环评报告存“出入” ， 厦钨新能募投项目产品或藏有“猫腻” 。
四、募投项目“落伍产能”或隐而不宣 ， 涉嫌选择性披露
而关于其募投项目的问题并未结束 ，厦钨新能募投项目对“落伍产能”隐而不宣 ， 涉嫌选择性披露 。
据招股书 ， 厦钨新能的主要产品为钴酸锂、镍钴锰（以下简称“NCM”）三元材料等 。 NCM三元材料是三元正极材料的一种 ， 也是目前国内应用最为广泛的三元材料 。
目前行业主流的NCM型号包括333、523、622和811四种型号 ， 三位数字分别表示NCM三元材料中镍钴锰三种元素的配比 ， 例如NCM523的镍钴锰三种元素比例约为5:2:3 ， NCM333、NCM622、NCM811类似 。 镍含量越高、充电截止电压越高 ， 则比容量越高 。 Ni(镍)元素比例在60%及以上的称为高镍三元材料 。

也就是说 ， 333、523型NCM三元材料或为中低镍NCM三元材料 ， 622和811型NCM三元材料则为高镍NCM三元材料 。
据招股书 ， 厦钨新能“年产40,000吨锂离子电池材料产业化项目（一、二期）”投产后 ， 将新增锂电池正极材料产能20,000吨/年 ， 新增产能的产品为高镍NCM三元材料 ， 通过生产设备与生产工艺优化 ， 可实现其高镍NCM三元材料产品性能方面的提升 。
据环评报告 ， 厦钨新能“年产40,000吨锂离子电池材料产业化项目”的主要产品包括高镍三元材料和中镍三元材料 ， 两种产品新增产能相同 ， 均为20,000吨/年 。
且环评报告显示 ， “年产40,000吨锂离子电池材料产业化项目”建设内容和产品方案中 ， 一期工程拟建设生产车间2座 ， 分别为生产车间1和生产车间2 。 其中生产车间1用于一、二期项目生产高镍三元材料和中镍三元材料 ， 合计新增产能20,000吨/年 ， 生产车间2用于三期项目生产高镍三元材料和中镍三元材料 ， 合计新增产能20,000吨/年 。
据招股书 ， NCM523中镍三元材料目前仍是市场主流NCM三元材料型号之一 ， 2019年占比65% 。 但是随着电池行业的技术进步 ， NCM三元材料市场正在逐步往高电压及高镍方向发展 。 截至2019年 ， Ni6系高镍三元材料占比已接近20% ， 而NCM811高镍三元材料占比由2018年的8.9%提升到2019年的12% 。

另外 ， 招股书还提及NCM三元材料中镍含量的提高、钴含量的降低可以提高电池能量密度、降低电池单位成本 。 因此 ， 高镍三元电池相比中低镍NCM三元电池 ， 在理论上拥有更长的续航里程和更低的综合成本等优势 。
未来 ， NCM三元材料市场往高镍方向发展 ， 中镍三元材料或将成为“落伍产能” 。
由此可见 ， 招股书中 ， “年产40,000吨锂离子电池材料产业化项目（一、二期）”新增产能的产品为高镍NCM三元材料 ， 而环评报告中 ， 一、二期项目建设内容涉及高镍三元材料和中镍三元材料 ， 为何其在招股书披露的募投项目中 ， 对中镍三元材料“隐而不宣”？其中是否存在选择性披露的嫌疑？或该打上“问号” 。
疑云远未散去 ， 募投项目环评报告披露的预期效益或“放卫星” ， 而环评单位或“拖后腿” 。
五、环评报告项目预期效益或“放卫星” ， 关联方环评单位曾遭责令整改
值得注意的是 ， 厦钨新能环评报告披露的预期效益或“放卫星” 。
据环评报告 ， 厦钨新能“年产40,000吨锂离子电池材料产业化项目”总投资为20.62亿元 ， 预计达产后年均产品营业收入为514.03亿元 ， 年均利润总额为42.7亿元 ， 年平均税后利润36.3亿元 ， 项目的投资利润率15.49% 。

据招股书 ， 2019年 ， 厦钨新能NCM三元材料产能为21,000吨/年 ， 销量为17,557.63吨 ， 销售单价为14.33万元/吨 ， 销售收入为25.16亿元 。


推荐阅读


上一篇：股票|A股或将展开新一轮探底？37股大单抛售超亿元，股民小心别踩雷！

下一篇：青云作者|硬核军工首登科创板：2年营收暴增20倍，VC/PE迎狂欢