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投资时报|最高募集资金31.05亿港元，金辉控股IPO发行价区间已定


投资时报|最高募集资金31.05亿港元，金辉控股IPO发行价区间已定
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《投资时报》采访人员周运寻
10月16日 ， 港交所披露信息显示 ， 金辉控股已通过上市聆讯 ， 股票代码确定为9993 ， 并公布发行价格区间、发行规模及时间表 ， 预期将于10月29日在港股正式挂牌上市 。
金辉控股此次IPO发行价格区间为每股3.50-4.50港元 ， 基础发行规模6亿股 ， 可超额配售不超过0.9亿股 ， 最高募集资金31.05亿港元 。
近年来 ， 金辉控股销售规模一直稳居中国房企40强 。 最新招股书数据表明 ， 金辉控股关键财务数据持续优化 。 实际上 ， 将时间拉长来看 ， 金辉控股在“求发展”和“控风险”的均衡表现上 ， 正在打造一个有金辉特色的高质量发展样本 。
投资时报|最高募集资金31.05亿港元，金辉控股IPO发行价区间已定
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全国布局、区域聚焦 ， 以首置、首改刚需定位巩固行业占位
最新版招股书显示 ， 截止8月31日 ， 金辉控股尚未结算的预售房款（合约负债）为713.84亿元 ， 较此前更新数据有较大幅度提升 ， 这得益于预售额的有力增长 。
良好的销售增长表现 ， 只是金辉持续高增长的一个缩影 。 招股书显示 ， 2017年、2018年及2019年 ， 金辉控股的年收入分别为人民币117.77亿元、159.71亿元及259.63亿元 ， 复合年增长率达48.5% ， 其中2019年度增幅高达62.56% ， 这一增速远远超过不少头部房企 。 据金辉集团此前发布的2020年半年报 ， 2020年上半年公司实现营业收入109.72亿元 。
地产企业的持续发展 ， 离不开整体战略和长远定位 。 在“房住不炒”大基调下 ， 想要在规模化、行业影响力上的持续提升 ， 对刚性需求市场的准确把控是必经之路 。
金辉控股多年来 ， 在地产行业高手如林的竞争中 ， 能立于不倒 ， 并不断提升行业地位 ， 其精准的产品规划和战略布局功不可没 。 招股书及公开资料显示 ， 金辉控股遵循的是全国布局、区域聚焦、城市领先的全国性大型地产开发商的定位 ， 目前已进入全国16个省份和直辖市、31个城市 ， 拥有160个物业开发项目 ， 这成为金辉控股规模化发展的基础 。
此外 ， 金辉在具体战术上 ， 以专注于发展省会二线城市及周边作为布局核心 ， 并聚焦于为首置、首改客户提供住宅物业 。 近年来 ， 一线城市的城市化进程高峰期已过 ， 由于城市开发现状及政策管控 ， 大城市城区优质土地供应已经很有限 ， 地产开发逐渐向大城市周边及邻近区域延伸 。 与此同时 ， 二线城市城市化速度则不断提升 ， 重演一线城市的发展过程 。 聚焦二线省会城市 ， 成为新常态下地产企业寻找增量的一个较为精准的选择 。
金辉控股招股书显示 ， 截至今年7月31日 ， 公司总土地储备为2908.2万平方米 ， 其中二线城市和核心三线城市土地储备高达93.3% 。 目前公司已进驻的地区包括北京、上海、杭州、苏州、重庆、西安、福州、成都等重点城市 。
占据区位优势的前提下 ， 金辉控股得力的产品定位策略和产品规划 ， 又为企业发展给力助推 。 招股书显示 ， 金辉控股拥有四大产品系 ， 分别是针对首置客户的“优步系”产品 ， 针对首改客户的“云著系”产品 ， 面向大城市高净值人群的“铭著系”高端住宅 ， 以及城市综合体“大城系” 。 其中“优步系”、“云著系”产品占据金辉权益建筑面积约57.8% 。
专注于首置、首改类产品 ， 有力支撑了公司的可持续增长 。 仲联量行行业报告显示 ， 专注首置、首改需求的地产企业将受益于居民收入增加所带来的需求增加、较小的回款压力 ， 此外这一市场还在减税及首付比例方面更易得到政策支持、受到调控政策的影响也较小 。
提升盈利水平 ， 追求有质量的增长
从盈利指标来看 ， 金辉控股在盈利能力也有不错的表现 。 招股书显示 ， 2017年至2019年 ， 公司毛利所得分别为37.92亿元、48.26亿元、56.62亿元 ， 复合年增长率为22.2% 。 在毛利率上 ， 截至2020年4月30日止四个月 ， 公司毛利率为26.6% ， 较2019全年的21.8%大幅提升 。


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