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证券市场红周刊|竞业达“背靠背”回款风险高企，营业收入与采购数据皆不正常( 二 )


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具体来看 ， 2019年竞业达的“销售商品、提供劳务收到的现金”为6.36亿元 ， 本期其预收款项较上期减少了5095.74万元 ， 考虑该部分金额的影响后 ， 将当期经营相关现金流入金额与同期含税营收相较 ， 少了8153.20万元 ， 理论上 ， 这应当导致其经营性债权出现相应金额的增加 。
进一步来看 ， 竞业达2019年末的应收账款金额为2.37亿元 ， 较上期1.58亿元同比增加了7954.49万元 ， 考虑到本期计提的坏账准备新增了228.97万元 ， 故其应收账款实际增加额为8183.46万元 。 其应收票据本期则减少129.77万元 ， 值得注意的是 ， 据招股书介绍 ， 其本期将4294.58万元应收票据背书 ， 算上该部分金额后 ， 其经营性债权实际新增了1.23亿元 ， 比8153.20万元的理论应增加额多出4195.07万元 。
这意味着其当年收到的现金和新增的经营性债权比营收多出数千万元 ， 这巨额差异到底是如何产生的 ， 令人很难理解 。
此外 ， 《红周刊》采访人员以同样的方式核算其2018年的数据 ， 发现其中也存在3995.02万元的勾稽差异 ， 故其披露数据的真实性就难免令人怀疑了 。
采购数据勾稽异常
《红周刊》采访人员核算其采购数据与相关现金流等财务数据的勾稽关系 ， 发现其中也存在勾稽异常 。
据招股书显示 ， 2019年竞业达向前五大供应商采购的金额为1.28亿元（如表3） ， 占采购总额的比例为50.08% ， 由此推算出其采购总额为2.56亿元 。 其所适用增值税税率自2019年4月起 ， 由16%下调至13% ， 按月分段计算后 ， 大致估算出其含税采购金额为2.91亿元 。 理论上 ， 该部分含税采购额应体现为同等规模的现金流出及经营性债务的增减 。
表3 与采购相关的数据（单位：万元）
证券市场红周刊|竞业达“背靠背”回款风险高企，营业收入与采购数据皆不正常
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竞业达2019年的“购买商品、接受劳务支付的现金”金额为3.11亿元 ， 此外 ， 预付账款较上年增加了338.71万元 ， 扣除这部分金额后 ， 其经营性现金流出金额应当为3.08亿元 ， 相比含税采购总额多了1734.97万元 ， 理论上该部分差额应体现为经营性债务的减少 。
2019年 ， 竞业达应付账款及应付票据合计为2.51亿元 ， 2018年相同项目合计金额为2.21亿元 ， 相较之下 ， 本期反而增加了2985.90万元 ， 一增一减下 ， 这一结果与1734.97万元的理论应减少额之间出现了4720.87万元的差额 ， 这意味着其当年经营性现金支出及负债新增金额远高于含税采购总额 ， 这令人十分不解 。
以同样方式核算竞业达2018年的采购数据 ， 发现其中也存在巨额勾稽差异 。
2018年竞业达向前五大供应商采购的金额为1.06亿元 ， 占采购总额的比例为40.97% ， 推算出其总采购金额为2.59亿元 。 当年其适用的增值税税率自5月1日起 ， 由17%下调至16% ， 可推算出其含税采购金额约为3.01亿元 。
当期其“购买商品、接受劳务支付的现金”金额为2.66亿元 ， 考虑当期预付账款减少额441.61万元影响后 ， 经营性现金支出较含税采购金额少了3076.43万元 ， 理论上 ， 应导致其经营性债务出现相应金额的增加 。 而实际上 ， 其2018年的应付账款及应付票据较上期增加了5846.78万元 ， 这比理论应增加额多了2770.35万元 ， 也就是说 ， 该公司2018年也存在采购支出及经营性负债新增金额超过当期采购总额的情况 。
（本文已刊发于《证券市场红周刊》 ， 文中提及个股仅为举例分析 ， 不做买卖建议 。 ）


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