中年|中国光伏还有多少空间？( 三 )
现在价值量很大的硅片也不会永远躺着赚钱 ， 隆基和其他几家的成本差距未来肯定会降低 ， 但领先技术、产品、成本能力、领导层认知水平和规模优势会持续发挥作用 。
说白了就是在这样一个充分竞争的行业中 ， 押宝技术 ， 不如选择持续靠谱有眼光做技术的人 。
未来技术方向研判：大硅片+异质结+无人工厂
要在这个行业胜出 ， 是需要或是技术、或是工艺、或是规模达到领先水平的 。 随着17年前后我国生产设备的全面国产替代后 ， 我国的光伏产业链开始走到了世界的前列 。 我们的技术、成本、规模优势显著 。
光伏其实是个技术含量不是那么高的行业 ， 但如果能做到更高的转化效率 ， 更低的成本那就是很有竞争力的 。
未来光伏的发展趋势也肯定是选择更好的技术 ， 更低的成本 。 我们在前面分析倒下的光伏企业就能看出这点 。
比如产品选择必须布局更高转换效率的技术路线 ， 比如单晶硅之于多晶硅之于薄膜 。 （转换效率分别为：前者隆基的商业化产品已经达到了24%转换效率 ， 多晶硅大致19%转换效率 ， 而薄膜大致只有14%） 。
大硅片
所以未来让多晶硅转化效率更高的技术路线的大硅片 ， 这肯定是一个未来技术的发展趋势 。
这方面中环在做210MM ， 隆基在做182MM ， 不过未来这样肯定还得做大 。 这和光伏降低度电成本的大方向一致 。
异质结电池
异质结(HJT)电池是大势所趋 ， 异质结电池转换效率高 ， 拓展潜力大 ， 工艺简单并且降本路线清晰 。 这和光伏降低度电成本的大方向一致 。
无人工厂
其实自动化生产最快能应用的地方就是光伏领域 。 据安信证券：罗博特科做的自动化产线与传统太阳能电池片产线相比 ， 公司提供的工业 4.0 高效电池生产线能使用工减少 40% ， 能源消耗降低 30% ， 生产效率提升 25% ，竞争优势明显 。 这和光伏降低度电成本的大方向一致 。
产业链价值：硅片价值量又稳又高 ， 但产业链整合是大势所趋
下游逆变器：
华为丢失的份额被阳光电源和锦浪科技瓜分得差不多 ， 小零件环节 ， 利润率较高 。
下游组件：
17年之后这方面的小技术迭代很快 ， 组件产线淘汰太快 ， 小厂根本没法玩 ， 未来组件的产业链门槛很高 ， 产线会集中 。 大概都是TOP5的份额 ， 隆基、晶科、天合、晶澳规模优势明显 。 目前价值率低 ， 未来作为2C的渠道入口 ， 未来会增加不少价值 。
中游电池：
电池主要靠设备和产能规模做出竞争力 ， 通威不错 。 目前电池价值率适中 ， 不过有技术颠覆风险 ， 比如钙钛矿 。
上游硅片：
只要硅基技术不变 ， 没啥大风险 。 是集中度和规模门槛最大的的环节 。目前隆基最有优势 ， 但随着工艺接近理论极限 ， 未来差距将越来越小 。 但这行业规模优势太重要 ， 只要隆基爆一爆产能降一降价 ， 新玩家基本进不了场 。 目前隆基和中环这两玩家优势较大 。 硅片目前价值率最高 。
上游硅料：
大化工行业 ， 周期性明显 ， 经营风险较大的行业 ， 不过也可能受益于行业长期成长 。 不多分析 。
上游设备：
光伏行业设备迭代快 ， 跟着技术走 ， 比如说新的HJT电池 ， 比如说升级到大硅片生产设备就要全替换 。 设备的价值率不错 ， 但是阶段性的 。 需要看领先技术的布局 。 大硅片方面晶盛机电研发的8英寸硬轴直拉硅单晶炉还可以 。 金刚线切割方面 ， 是确定了的老技术 ， 这就不多说了 ， 有上机数控生产的切片机为代表 。
总的来说 ， 未来相关的技术差距将会缩小 ， 产业链整合正当时 。 而组件的渠道价值会提升 ， 所以我们看到专注硅片的隆基开始做组件 。
具体的光伏产业链可以详见下图（来源：平安证券）
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