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市值观察|便宜的乐普医疗被低估了吗？( 二 )


笔者还从乐普医疗交流会了解到 ， 公司预计未来3年其扣非归母净利润复合增长率不低于30%；其中 ， 器械和药品分别不低于40%和20% 。
【寻找最佳时机】
行业趋势向上、公司相关产品优势显著 ， 这些都是构成投资一个企业重要因素 ， 而接下来就是等待时机 。
从指数情况看 ， 经过一个多月调整和受国庆节前等因素影响 ， 目前处于底部区域 ， 而乐普医疗股价也经历了充分调整 ， 逐渐走出小型的圆弧底 。 但不得不提的是 ， 公司居高不下的商誉 ， 2020年中报披露公司商誉27.42亿元 。 2012年以后 ， 公司发展更像是一部并购史 ， 外延式带来公司业务扩张和增长 ， 但也同时带来长期的伤害 ， 其中 ， 2019年计提3亿多的商誉减值 ， 其所影响的损益表将是一个长期不利因素 。
另一方面 ， 笔者通过公司相关人员了解到 ， 国内支架市场份额前三厂家分别是乐普医疗、微创医疗和吉威 ， 市场份额占比分别为24%、23%和20% ， 市场格局较为稳定 。 经过对比相关企业市值、PE、PB ， 如下：
市值观察|便宜的乐普医疗被低估了吗？
文章图片
▲2020年3月
而截至到节前最后一个交易日 ， 乐普医疗动态市盈率为26.67倍 ， 距离历史最低24.6倍只差一步之遥 。 为何市场会给乐普医疗如此之低的估值呢？
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【市值观察|便宜的乐普医疗被低估了吗？】一一END一一


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