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投资|债权投资持续升温、股权投资低迷，保险资金长钱配置青睐交通、能源领域( 二 )


中国保险资产管理业协会副会长贺竹君对外披露一组数据 ， 截至2019年底 ， 行业累计发起设立债权、股权投资计划1300余只 ， 合计注册规模近3万亿元 ， 主要投入交通、能源、不动产以及国家重大项目建设等 。 其中 ， 支持"一带一路"建设、长江经济带发展、京津冀协同发展等 ， 相关投资规模分别达到1.3万亿元、6000亿元、2500亿元 。
同时 ， 行业另类投资平均期限有所上升 。 2019年注册债权投资计划的平均投资期限为6.72年 ， 较2018年上升0.61年 。 另一方面 ， 保险资管业参与股权投资初具规模 。 截至 2019 年末 ， 保险机构股权投资资产达到 1.85万亿元 ， 占行业总投资资产的 10.43% ， 积极布局医疗养老大健康 ， TMT ， 大消费 ， 房地产（含物流地产） ， 基础设施等领域 ， 分享产业发展红利 。
"从国际情况看 ， 在振兴计划中 ， 保险投资能够起到很大作用 ， 保险机构在国家法律允许范围内 ， 实现收益最大化 ， 同时兼顾整个社会效益 ， 与政府政策相匹配 ， 两者兼顾 ， 两全其美" ， 王绪瑾指出 。 保险债权投资计划对接项目 ， 可缓解资金压力 ， 也是服务实体经济发展重要方式 ， 同时 ， 债权投资计划以固定收益为主 ， 资金成本相对稳定 ， 也与险企负债成本相匹配 。
"以基础设施债权投资计划为例 ， 期限较长 ， 收益率相对稳定 ， 对保险资金来说 ， 是比较优质的投资资产" ， 上海对外经贸大学保险系主任郭振华表示 ， 但其也提醒称 ， 在偿债主体方面 ， 也要谨慎选取 ， "不少地方政府偿债能力欠佳" 。 近年来 ， 债权投资计划的发展中 ， 也出现产品信用层级下降、公司及相关中介机构履职不到位以及合规等问题 ， 更需要加强市场风险研判 ， 提升风险防范能力 。
【投资|债权投资持续升温、股权投资低迷，保险资金长钱配置青睐交通、能源领域】与此同时 ， 保险资管行业面临着市场大幅波动、利率中枢下移、优质资产稀缺、信用风险抬升以及市场竞争加剧等挑战 ， 资金运用形势复杂 ， 资产配置难度加大 。 保险资管公司更需要发挥风险管理特点 ， 巩固优势业务 ， 加强新业务领域能力建设 ， 提升运营能力以及差异化竞争力 。


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