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控股|银科控股预测全年净利下滑13.5% 贵金属业务屡遭重挫

9月16日晚间 ， 此前公告达成私有化协议、将在四季度退市的个人投资理财服务商银科控股（NASDAQ:YIN）进一步披露了详细的私有化交易信息 ， 以及对2020年到2025年未来6年间的财务管理预测 。
协议显示 ， 此次私有化交易的合并对价为每股普通股0.365美元 ， 每ADS7.3美元（每ADS代表20股普通股） ， 较公司收到私有化提案前最后一个交易日6月19日的每股ADS收盘价5.29美元溢价38.13% ， 较6月19日之前30个交易日的平均每股ADS收盘价5.62美元溢价29.89% ， 股权价值约为5.4亿美元 ， 折合人民币约36亿元 。 银科控股及买方集团预计在今年第四季度完成私有化退市 。
私有化协议由银科控股与其母公司Yinke Holdings Ltd及其全资子公司Yinke Merger Co. Ltd签订 ， 另外 ， 该协议规定的买方集团包括银科控股联合创始人兼首席执行官陈文彬在内的多位公司高管 。
值得关注的是 ， 银科控股披露了管理层以及财务顾问Duff＆Phelps对截至2020年12月31日到2025年12月31日未来6年间的财务预测 。 银科控股称 ， 该预测是供特别委员会内部及Duff＆Phelps使用的信息 ， 没有任何人对该预测信息以及最终业绩作出陈述保证 。
银科控股管理层作出的预测显示 ， 2020年至2025年 ， 各报告期内公司实现的销售收入分别为18.81亿元、20.84亿元、21.96亿元、22.13亿元、22.26亿元、22.48亿元 ， 各报告期内实现的营业利润分别为1.88亿元、2.01亿元、2.54亿元、2.61亿元、2.59亿元、2.69亿元 ， 各报告期内实现的净利润分别为1.13亿元、1.21亿元、1.52亿元、1.57亿元、1.55亿元、1.61亿元 。
控股|银科控股预测全年净利下滑13.5% 贵金属业务屡遭重挫
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尽管从财务预测来看 ， 银科控股未来6年的业绩整体呈上升趋势 ， 但相较银科控股2019年的业绩而言 ， 2020年、2021年两年的净利润均低于2019年 ， 营业收入同比增加 。
2019年财报数据显示 ， 截至2019年12月31日 ， 银科控股实现营收16.91亿元 ， 同比增长54.5%；净利润为1.3亿元 ， 同比扭亏为盈 。 按此计算 ， 银科控股2020年管理层预测的净利润将同比下降13.5% 。
银科控股成立于2011年 ， 脱胎于上海银科创展投资集团有限公司运营的大宗商品现货交易服务平台"银天下" 。 据Euromonitor数据显示 ， 银天下在2014-2016年间是国内第一大现货商品在线交易提供商 。 2016年8月 ， 银科控股以0.42亿美元现金及1.51美元等值股票的形式收购了中国黄金TD交易品牌"金大师" ， 入局黄金TD交易 。
但无论是银天下还是金大师 ， 银科控股的贵金属业务均曾受到重挫 。
2017年 ， 监管层开始清理整顿各类交易场所 ， 作为银天下主营现货投资品种来源的天津贵金属交易所、广州贵金属交易中心等均出现问题 。
2017年3月 ， 广州贵金属交易中心暂停新用户开立和激活 ， 并停止现有交易商品的所有交易功能 。 而津贵所则使银天下陷入非法期货交易纠纷 。
裁判文书显示 ， 有用户通过银天下曾控股的天津融金汇银贵金属经营有限公司在津贵所开户 。 原告请求 ， 在"银天下"品牌下的津贵所贵金属现货网络交易平台的开户及与融金汇银公司的全部交易无效;返还入金105万元 ， 并支付利息 。
法院查明 ， 津贵所并没有取得期货交易资质 ， 违反国务院《期货交易管理条例》规定 ， 非法期货交易应认定无效 。 此外 ， 因交易《三方服务协议》的仲裁条款 ， 人民法院无权受理本案的合同纠纷 。 目前银科创展及银天下关联公司均已退出融金汇银的股东行列 。
此外 ， 2018年金大师因收入不及预期而被进行减值测试 。 财报显示 ， 公司在当年确认了5.05亿元的商誉减值损失 ， 7800万元的客户清单减值损失和5600万元的商标减值损失 。
在地方交易所遭到强监管后 ， 2017年下半年后 ， 银科控股被迫扩展业务转型 ， 目前官网信息显示 ， 其业务范围包括黄金TD经纪、证券投顾投教、期货经纪、海外证券期货经纪、海内外资产管理等五个服务条线 。


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