参考消息网|英媒文章:新冠疫情或“引爆”粮食危机
参考消息网9月15日报道 据英国《金融时报》网站9月13日发表署名拉纳·富鲁哈尔的题为《下一场次贷危机可能发生在粮食领域》的文章称 , 新冠疫情或致粮价上涨 , 引爆粮食危机 。 内容摘编如下:
在新冠疫情造成的所有问题中 , 最引人注目的三个问题是 , 粮食不安全、小企业消亡和资产市场动荡 。
由于金融领域的重大意外变化 , 以上情况可能变得更糟 。 大型银行包括荷兰银行、荷兰商业银行和法国巴黎银行 , 要么退出大宗商品贸易融资 , 要么缩减融资规模 。 这将导致一些农民、农产品生产商和经销商、食品连锁店和其他中小型企业出现资金缺口 , 而他们都是全球粮食供应链的重要组成部分 。
美国马里兰大学凯里法学院教授、曾任美国商品期货交易委员会交易与市场主管的迈克尔·格林伯格说 , 这个问题就像金融市场表面下的一座巨大冰山 , 我们还看不到它 , 但正在朝它前进 。
他担心 , 如果二三线农业企业——它们的运输或制造等业务都依赖上述融资 , 并通过这些融资对冲这一动荡的行业的价格风险——无法获得资金或被迫以更高的利息向影子银行贷款 , 那么粮价就可能飙升 。 他指出 , 我们还可能在未来几个月内看到 , 企业集中程度提高 , 市场风险增加 。
【参考消息网|英媒文章:新冠疫情或“引爆”粮食危机】 格林伯格说:“每个商业生产商都必须通过购买期货合约来对冲风险 。 ”他指出 , 农作物种植周期需要数月 , 在此期间 , 价格可能剧烈波动 。 为了对冲风险 , 它们可能需要短期贸易融资 。
如果银行只愿意向大企业和知名企业提供贷款 , 那么中小生产商将被迫向影子银行寻求帮助 , 这种做法已经很普遍 。 再加上此类交易因没有单一的清算所而缺乏透明度 , 放贷者几乎不可能知道诸如借款人多次质押同一抵押品的情况 。
已经有迹象表明 , 风险正在迫近 。 去年春天 , 新加坡发生了一系列大宗商品交易丑闻(包括兴隆贸易公司创始人隐瞒8亿美元损失的事件) , 这不仅反映了普遍存在的欺诈行为 , 也凸显了大宗商品行业的不透明、高杠杆和波动性 , 已经使其成为大银行经营业务的一个高风险领域 。
鉴于银行已经面临压力 , 包括国际法规要求更高的资本充足率 , 再加上新冠大流行带来新的资金压力 , 也就难怪很多银行决定退出这一市场 , 或者仅与大客户做生意 。
这又加剧了一个现有趋势:强者更强 。 早在疫情暴发前 , 在农业领域就像在很多其他部门一样 , 已经出现了这一趋势 。 但新冠疫情暴露了粮食垄断的脆弱性 , 在一些地区造成供应过剩 , 在另一些地区又造成短缺和价格上涨 。 少数大公司控制着肉类包装和粮食生产等领域 , 又往往只与一类分销商做生意——餐馆 , 但不是食品店 。 这无疑造就了一个经济上“高效”的体系 , 但这一体系却相当脆弱 。
很容易想象在今年晚些时候 , 供应链如再次中断会造成更大的混乱和粮食不安全 。 如果大量高杠杆农业企业同时破产 , 还可能引发市场动荡 。
小农户的消亡不仅会对包装、制造和运输等其他行业产生连锁效应 , 其债务(尤其是如果被打包成高风险的证券化产品)可能会成为更大的市场风险 。
至少 , 鉴于一大批生产商的贷款成本上升 , 粮价上涨几乎已成定局 。 对于众多已经失业、努力维持生计的消费者来说 , 这不是个好消息 。
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