|3000亿“泛海帝国”评级展望遭下调，偿债压力大？( 二 )
经营方面 ， 泛海控股集团2020年1-6月实现利润总额2.86亿元 ， 同比下降52.09% 。 泛海控股上半年经营亏损 ， 2020年1-6月净利润为-3.51亿元 。 境内房地产项目销售受疫情影响较大 ， 2020年1-6月武汉中央商务区实现预售金额为14.53亿元 。
泛海控股此前公开回应称 ， 公司目前正在多措并举采取各种方式 ， 包括但不限于加大房地产项目销售力度、新增融资、资产处置、加强项目引战及金融股权引战等各项措施积极筹措资金 。
多机构下调评级
7月13日 ， 评级机构东方金诚将泛海控股集团主体列入评级观察名单 ， 主要原因为泛海控股集团核心子公司泛海控股2020年下半年到期及回售债券集中 ， 偿债资金筹措压力加大 。
截至2020年3月末 ， 泛海控股全部有息债务893.43亿元 。 其中2020年下半年到期及回售境内债券本金余额72.89亿元、境外美元债4.113亿美元 ， 其中4亿美元于7月27日到期 。 境外项目出售是偿债资金主要来源之一 ， 受尽职调查延后影响 ， 泛海控股偿债资金筹措压力加大 。
根据东方金诚测算 ， 在不考虑资本支出因素情况下 ， 泛海控股2020年刚兑债务规模约为233.70亿元 。 根据融资计划 ， 2020年公司有公司债额度16.5亿元、疫情防控债额度20亿元、境外高级债券4亿美元等 ， 如资产变现计划和融资计划顺利施行 ， 可覆盖刚兑债务 。 否则 ， 泛海控股短期内将面临较高偿债压力 。
泛海控股7月1日公告称 ， 美国资产处置项目原定尽职调查截至2020年6月30日 ， 受新型冠状病毒感染肺炎疫情的影响 ， 交通系统和劳动力受阻 ， 尽职调查时间延长至2020年9月30日 。 联合资信对此表示 ， 公司境外资产处置项目进度存在较大不确定性 ， 对公司近期的现金补给预期较弱 。
此前的3月19日 ， 评级机构惠誉将泛海控股的长期外币发行人违约评级(IDR)和高级无抵押评级从"B-"下调至"CCC+" ， 其高级无抵押评级的回收率评级为"RR4" 。
【|3000亿“泛海帝国”评级展望遭下调，偿债压力大？】惠誉表示 ， "该公司的评级受到合同销售/总负债(不包括其金融机构子公司)低于0.25倍的限制 ， 这是所有获评中国房地产开发商中比率最低的 。 由于内部流动性不足 ， 该公司也是当中杠杆率最高的公司之一 。 "（北京时间财经陈世爱）
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