江苏龙网

  1. 首页 > 资讯 > 财经 > >

生物|对赌压顶、主要客户异常 美庐生物闯关IPO疑点重重( 二 )


在美庐生物实控人之一彭梦君转让公司股权时 ， 与受让方签署的对赌协议中约定 ， 2016年-2019年美庐生物需分别实现净利润5000万元、6000万元、7200万元以及8600万元 。 美庐生物2017年、2018年异常的非经常性损益与公司实控人的对赌协议之间不免存在巧合 。
疑点重重的前五大客户
除了2017年、2018年公司的非经常性损益异常外 ， 美庐生物的经销商与前五大客户也存在诸多疑点 。
2017年-2019年间 ， 美庐生物逐渐放弃直营模式 ， 公司的主要收入依靠经销商 。 而在此期间 ， 美庐生物的经销商数量却呈明显的下滑趋势 。 经销商数量由2017年末的996家减少到2018年的782家 ， 到2019年末 ， 美庐生物的经销商仅剩下661家经销商 ， 三年间经销商数量下降了33.63% 。 在同周期内 ， 美庐生物的收入却由3.06亿元增长到3.56万元 ， 三年间增长了16.34% 。
作为地处江西 ， 主要产能在九江的地方性乳企 ， 美庐生物的前五大客户却分布在安徽、北京、广东等全国多个省份 ， 甚至远销到辽宁抚顺 ， 而早在2015年 ， 美庐生物就将公司的全资子公司黑龙江美庐的股权售出 。 此外 ， 前五大客户的注册时间 ， 与进入美庐生物前五大客户名单的时间也存在某种巧合 ， 这不免让市场产生怀疑 。
2017年-2020年一季度均是美庐生物第一大客户的阜阳市颍州区三塔镇博爱娃婴童百货店（以下简称"博爱娃婴"） ， 企查查信息显示博爱娃婴2016年12月才注册成立 ， 仅仅第二年即位列美庐生物第一大客户 。 此外 ， 博爱娃婴的法人代表平伟名下有30多家与婴儿奶粉相关的注册公司 ， 这些公司注册地分布于安徽、山东、河南等县级行政单位 。 《投资者网》也致电博爱娃婴在企查查上留下的手机号码 ， 接通后对方表示 ， 该手机号码4年前就注册使用 ， 但自己并不销售羊奶粉 。
上述情况并非孤例 。 2018年进入美庐生物前五大客户名单中的高州市金山坤才孕婴童奶粉店的注册时间是2017年4月；2019年进入前五大客户名单中的抚顺为德垚经贸有限公司的注册时间是2018年9月；2018年后均是美庐生物主要客户的九江经济技术开发区婴健商贸商行其注册时间为2018年1月底等 。
针对多家客户注册当年就进入公司前五大客户名单中的情况 ， 《投资者网》也向美庐生物方进行求证 ， 对方回复称 ， 公司产品面向全国销售 ， 不同地区的销售情况已在招股书中予以披露 ， 公司前五大客户不存在异常 。
对赌压顶、商标碰瓷、经销商数量与业绩增长不匹配、前五大客户成立时间异常 ， 如何解答疑问 ， 证明自身盈利能力将是美庐生物能否取得监管层和市场青睐的关键 。



推荐阅读


上一篇：|马上金融谋A股上市 零售企业物美或将成为最大赢家

下一篇：飞鹤|用抢牛的方式战空，这个伏笔，飞鹤9年前就埋下了