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金融控股集团|准入管理、监管办法重磅落地 金融控股公司戴“紧箍”( 三 )


在麻袋研究员高级研究员苏筱芮看来 ， 金融控股公司旗下业务涉及到银行、保险、证券等不同细分金融市场 ， 由金融管理部门实施监管既能够提升监管的专业性 ， 在穿透性方面发挥更充分作用 ， 同时也能够与央行形成分工明确、协同联动的优良机制 ， 最终为金控公司在央行监管层面的统一性夯实根基 。
“主要考虑到金融控股平台涉猎很广 ， 既涉及到银保监会监管的银行、保险、金融租赁等平台 ， 也涉及到了证监会监管的券商、私募基金等公司 ， 因此 ， 统一由央行进行统筹监管 ， 其他部门配合 ， 是最为合适的 。 ”券商投行资深人士何南野同样称 。
哪类机构最受影响？
根据披露 ， 本次发布的《准入决定》与《金控办法》均将在11月1日正式实施 。 其中 ， 《金控办法》除了对股东资质条件、资金来源和运用、资本充足性要求、股权结构、公司治理、关联交易、风险管理体系和风险“防火墙”制度等关键环节细化监管要求外 ， 对于《金控办法》实施前已具备设立金融控股公司情形但未达到监管要求的机构 ， 亦合理设置了过渡期安排 。
前述央行有关负责人称 ， 已具备设立情形且拟申请设立金融控股公司的机构 ， 应当在《金控办法》正式实施后的12个月内向央行提出设立申请 ， 经批准后 ， 设立金融控股公司 。 其中 ， 在股权结构等方面未达到监管要求的机构 ， 应当根据自身实际情况制定整改计划 。 央行将合理设置过渡期 ， 把握好节奏和时机 ， 引导存量企业有序调整 ， 平稳实施 。
距离《金控办法》实施仅剩一个半月的时间 ， 市场广为关注的是 ， 此规定具体将如何影响机构？哪类公司受冲击最大？何南野认为 ， 一系列监管规定出台后 ， 主要影响大型民营的金融控股平台 ， 因为国企体系下的金融控股平台在过往两年内 ， 已进行了很好的整改 ， 规范度已较高 。 因此 ， 《金控办法》出台之后 ， 要求实缴注册资本超过50亿元以上 ， 对当下很多资金紧张的民营机构产生较大的资金压力 ， 短时期内要想完成整改是有难度的 。
苏筱芮则进一步指出 ， 影响体现在三方面： 一是提升准入门槛 ， 过去有不少金控 ， 尤其是民营金控实力薄弱 ， 通过虚假注资、循环注资等手段充实门面 ， 积聚了较大的底层风险 ， 而金控管理从起始阶段把控质量 ， 对源头防范化解重大金融风险具有积极意义 。
二是引导价值投资 ， 金控曾被沦为资本炒作的工具 ， 市场投机氛围浓厚 ， 会对机构从事的实体主业造成不良影响 。 《金控办法》对股东、实控人等作出相应规范 ， 有利于引导价值投资、长期投资 ， 有利于机构聚焦主业 ， 明确金融为实体经济服务的基础定位 。
三是实现风险隔离 ， 过去有一些金控公司 ， 由于股权错综复杂、风险管理混乱 ， 导致自身被沦为股东的“提款机” ， 此次规范将有助于保持金融机构的专业性和独立性 ， 已出现问题的及时纠偏 ， 避免实体风险与金融风险的相互传导 。
在苏筱芮看来 ， 这一系列监管政策的出台 ， 对于实力薄弱、投机炒作的民营金控影响最大 ， 后续建议依规设立金控公司 ， 杜绝侥幸心理 ， 对不符合要求的金融业务板块及时转让或主动退出 。
何南野则认为 ， 对于多数金融控股平台 ， 最优的方案是对旗下经营不善的金融平台进行剥离转让 ， 尽可能降轻金融负债包袱 ， 降低金融风险的累积与发生 。 与此同时 ， 积极按照规定的要求进行自我的审视和规范 ， 尽快夯实资金实力 ， 实现合规化的发展 。
北京商报采访人员 岳品瑜 刘四红


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