制药|海正药业溢价2倍收购瀚晖制药背后：成长有限，经营数据存疑( 四 )
而关联方和长期合作伙伴之间的应收账款往来 ， 自然比非关联方更受信任 。
此外 ， 在营业收入、销售额未明显下滑时 ， 缩减的销售、管理、研发费用可以直接转化为利润 。
另据西南证券杜向阳统计 ， A股上市公司中 ， 化学制剂板块上半年收入增速为-7% ， 归母净利润增速为-6.1% ， 扣非归母净利润增速-11.5% 。
令人诧异的是 ， 海正药业今年上半年的应收账款金额前5的名单也有明显变化 。
海正药业半年报和年报显示 ， 2019年上半年其应收账款金额前5名 ， 分别为华润广东医药（1.30亿元）、复旦张江（1.25亿元）、惠氏制药（5172.11万元）、辉瑞比利时（4181.75万元） 。 2019年末的金额变动为：复旦张江（1.70亿元）、华润广东医药（1.54亿元） 。
从2019年瀚晖制药和海正药业应收账款金额前5名单对照来看 ， 华润广东医药的1.50亿元和1.54亿元基本差别不大 ， 复旦张江1.70亿元的账面余额则直接等同 ， 表明海正药业确实并表了瀚晖制药 。
而在海正药业今年上半年的前5名单中 ， 只有浙江省医药公司以5509.97万元的最高余额在列 ， 略高于瀚晖制药统计的4845.51万元 ， 其余4家公司则均与瀚晖制药的不同 ， 且余额均未超过2200万元 。
在同样并表情况下 ， 去年和今年上半年统计金额和上榜公司差异如此之大 ， 很难让人不产生怀疑 。
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值得注意的是 ， 在披露此次收购报告书的同一天 ， 海正药业同时公告 ， 收到上交所对公司有关问题监管工作函 。
对于海正药业提交披露的《关于与北京天广实生物技术股份有限公司相关历史问题及整改结果的公告》 ， 涉及前期公司部分董监高违规投资、项目合作、关联交易等事项 ， 上交所要求公司落实4项监管要求 ， 尽快核实有关事项 ， 于 2020 年 9 月 4 日之前回复函件 。
9月4日晚 ， 海正药业回复公告称 ， 公司已于 2020 年 8 月28 日收到白骅等 7 人的违规投资收益合计 1.12亿元等 。
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