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利率上限|民间借贷利率重划“红线” 消费金融面临行业危机( 二 )


但是 ， 并不是所有消费金融公司都有资格发行ABS 。由于银保监会的监管要求 ， 持牌消费金融公司须年满三年才可能获批发行消费金融ABS资质 。
截至发稿 ， 仅中银消费金融、捷信消费金融、招联消费金融、兴业消费金融、马上消费金融、苏宁消费金融、海尔消费金融、锦程消费金融、湖北消费金融和晋商消费金融等10家持牌消费金融公司获得发行消费金融ABS资格 。
此外 ， 尽管金融债券融资利率较低 ， 但其对发行主体的要求较高 ， 目前获批发行金融债券的消金公司仅有5家 ， 分别为中银消费金融、捷信消费金融、兴业消费金融、招联消费金融 。
“银行间市场和发行ABS、金融债等融资方式对成立年限有要求 。对于新成立的消费金融公司 ， 实缴注册资本、股东借款是主要资金来源 。此外 ， 一些消费金融公司还通过联合放款等方式拓展业务 。”麻袋研究院高级研究员王诗强介绍道 。
西南财经大学金融学院数字经济研究中心主任陈文告诉中新经纬客户端 ， 去年年初时 ， 银行已经开始发力向小微企业进行信贷投放 ， 实际上也挤压了消费金融这部分业务的资金 。政策引导下 ， 小微企业贷的利率处于下行通道 ， 考虑到消费金融和小微企业贷款两者的资金竞争性 ， 可能对消费金融的资金成本构成上行压力 。
此外 ， 陈文认为 ， 从机构层面看 ， 资金成本主要取决于具体机构的资产质量 ， 机构的风险把控能力以及股东方的背书 。
“目前27家持牌消费金融公司 ， 资金获取的能力良莠不齐 ， 有央企或者国有银行、全国性股份制商业银行股东背景的公司 ， 同业拆借或者金融债的成本相对可控 。但是一些地方金融机构发起、甚至民资发起的消金公司 ， 可能成本还有上行趋势 。”陈文表示 。
他进一步判断 ， 消金公司未来融资的两极分化现象会日趋严重 ， 消费金融行业本身已经是一片红海 ， 不排除有一些消金公司的股东方有一些资源或者有优质场景进行深入绑定 ， 融资成本可能会下行 。但是对于部分小型消金公司 ， 尤其是服务高风险客户 ， 本身风控把控较松 ， 甚至一些项目通过民间放贷机构转型的助贷机构放出 ， 风控也在外部合作机构方 ， 这类机构的融资困难程度会进一步提高 。
长尾客户的终曲
民间借贷利率“红线”下调后 ， 多位消费金融公司人士对中新经纬客户端表示 ， 考虑到可能带来的经营风险 ， 公司将不得不放弃更多的客户 。
“消费金融公司都是基于风险定价 ， 也就是针对不同的客群 ， 定价策略也不同 ， 比如高风险客群的利率会相对高一些 。”某消费金融公司的工作人员介绍 。
新司法解释出台前 ， 中新经纬客户端从某消金公司了解到 ， 该公司实行浮动利率 ， 针对风控结果 ， 优质借款人的利率在18%左右 。而次优人群的坏账率较高 ， 利率普遍在27%左右 。
在新规发布后 ， 该公司的策略也发生变化 ， “之前我们也提过客群上移 ， 希望以低利率去服务更高质量的客群 ， 以后这个策略会更偏重 ， 以覆盖坏账成本 。”上述工作人员表示 。
另外一家消费金融公司的相关业务负责人同样坦言 ， 如果融资成本降不下去 ， 公司只能放弃更多客户 。如此一来 ， 这部分客户的借贷需求无法得到满足 ， 可能就会转入地下 。


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