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IT新经济|Q2营收同增70%，B站夺取下个百亿市值还远吗？( 二 )


LOL直播属于流量的“潜力股” ， 根据拳头官方公布的数据 ， 2019年《英雄联盟》全球总决赛决赛 ， 同时观看人数峰值达到4400万 ， 平均收视率达到2180万 。 游戏直播将带来巨大的流量红利 ， B站能够从中持续受益 。
但在快速出圈的背后 ， B站也把自己拉入了直播领域的激烈竞争之中 。
直播业务上的投入在加大 ， 但缺少很多头部大主播仍是不争的事实 。 相对于斗鱼、虎牙等深耕多年直播的平台 ， 付费打赏的氛围并不活跃 ， 吸金能力仍有差距 。
而且 ， 这个月B站英雄联盟游戏的直播被分销给斗鱼和虎牙 ， 后两者在游戏玩家观看数量上更占优势 ， 这意味着B站游戏直播的变现能力可能会被削弱 。
随着斗鱼虎牙的合并 ， B站在直播业务中面对的竞争压力将会更大 。 而在游戏直播这场的棋局中 ， 快手也在加速落子 。 近期其收购了电竞俱乐部 ， 背后意在与游戏直播等业务联动 ， 完成游戏领域的整个布局 。 未来 ， 游戏直播赛道的竞争也将会愈演愈烈 。
用户首次出现负增长 ， 成本投入成“破圈”难题
B站更加丰富和多元化的内容 ， 正是为了与更广泛的年龄层相契合 ， 从而吸引更多新用户 。 这也是B站“破圈”的目标之一 ， 用户增长更上一层楼才能在商业化上有更大的想象空间 。

IT新经济|Q2营收同增70%，B站夺取下个百亿市值还远吗？
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无论是去年的跨年晚会 ， 还是今年的《后浪》、《入海》和《喜相逢》三部曲 ， 最终都是为了吸引大批用户的关注度 。
可惜的是 ， B站在品牌宣传方面加大马力后 ， 作为B站第一季度引以为傲的用户数据 ， 在第二季度却没得延续下去 。

IT新经济|Q2营收同增70%，B站夺取下个百亿市值还远吗？
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从同比数据上看 ， 财报显示第二季度B站的月活跃用户同比增长55%至1.716亿；月平均付费用户达到1290万 ， 同比增长105% 。 而第一季度B站的月活跃用户同比增速高达70%；月平均付费用户则同比增长134% 。 同比增速并未得到延续 。
而从环比数据看 ， 用户数据出现停滞甚至是负增长 。 月活跃用户较上一季度的1.724亿几乎持平 ， 付费用户数量环比下滑了3.95% ， 这是自2018年起首次减少 。 由于这样的情况 ， 付费率则从2020年Q1的7.79%下滑至Q2的7.52% 。
Z世代目前作为B站的核心用户群体 ， 其对平台的使用频率必然会受到复学的影响 ， Q2和Q4季度恰好不处在假期阶段 。 加上宅经济的热度有所降温 ， 用户环比数据更是难以实现上一季度的成绩 。
用户是否真的流失 ， 第三季度的用户数据也许就会给出答案 。 就目前视频平台的资源竞争而言 ， B站的形势并不乐观 。
B站在买入大量日剧版权的同时 ， 许多经典的影视剧版权却悄悄流失 ， 最后在腾讯视频等平台以VIP观看的形式呈现 。
第二季度 ， 爱优腾三家平台在更大用户体量的基础上 ， 其活跃用户实现稳定增长 ， 付费用户也是如此 。
相较于中长视频 ， 短视频无疑更是眼下的热点 ， B站与短视频平台不止一次发生了“近身战” 。
今年多个UP主签约西瓜视频 ， 在平台综合能力和社区生态上形成对抗 。
B站努力实现“破圈”目标的背后 ， 是在游戏、直播和版权上的不断投入 。 在用户数据上未见成效 ， 却抬高了B站的成本支出 。
财报显示 ， 第二季度B站的营业成本为20.14亿元 ， 较去年同期的12.86亿元增长56.6% ， 较上一季度的17.85亿元增长了12.83% 。
而且 ， 营销费用增长也进一步压缩着利润空间 。 财报显示 ， 第二季度B站的营销费用高达6.75亿元 ， 同比增长181.28% ， 环比增长11.4% 。
从B站发展的角度出发 ， 这些成本费用短期难以被压缩 。
游戏业务作为B站的核心业务之一 ， 8月开始陆续有很多游戏开始测试发行 ， 这一部分开发和推广支出更加难以减少 。


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