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净利|五洲特纸扣非净利连下滑 流动负债高资金拆借被套利( 五 )


2019年4月24日 ， 衢州市生态环境局印发了《2019年衢州市重点排污单位名录》 。 名录分为水环境、大气环境、土壤环境重点排污单位三个类别 ， 涉及124个重点排污企业单位 。 其中包含了五洲特纸 。
报告期内 ， 五洲特纸在生产经营过程中发生了一起一人坠落伤亡事故 。 2018年1月2日 ， 因生产改换品种需清洗浆池 ， 公司一名员工在清洗A102号叩前池时 ， 不慎掉入该池内 ， 经抢救无效死亡 。 衢州市衢江区安全生产监督管理局对公司罚款25万元 。
衢州市衢江区人民政府报告区安监局显示 ， 公司安全生产主体责任落实不到位 ， 安全生产责任考核机制不健全 ， 设备设施安全性能不足 。 本次事故造成1人死亡 ， 直接经济损失98万元 。
此外 ， 五洲特纸子公司也曾被责令整改或处罚 。 据招股书 ， 五洲特纸共有4家一级全资子公司 ， 分别为浙江五星、江西五星、浙江诚宇、森远贸易 ， 还有1家二级全资子公司五星进出口 ， 五星进出口为浙江五星的全资子公司 。
衢州市政府网站于2017年8月14日发布的《市领导带队开展企业环保突击检查》显示 ， 浙江五星因在消防通道上空加固顶盖被检查组责令立即整改 。 而早在2014年5月15日浙江五星也曾因污水排放超标以及私设暗管被环保部门处以十万元的罚款 。
九江市政府网站于2018年9月5日发布了《九江市人民政府关于印发九江市贯彻落实长江经济带生态环境保护情况审计报告整改方案的通知》 ， 江西五星因污染物企业和工业聚集分布不合理 ， 项目存在风险隐患被公告需优化调整 。
值得注意的是 ， 报告期内五洲特纸子公司还存在业绩“拖后腿”现象 ， 2018年江西五星净利润为-859.71万元 ， 浙江诚宇净利润为-199.60万元 ， 这两公司2018年合计亏损1059.31万元 。
违规开具票据增加授信
据招股书披露 ， 由于江西五星特种纸项目推进较快 ， 资金需求逐步增加 ， 但该公司授信额度相对不足 ， 江西五星为支付工程款、设备款等款项 ， 2017年2月16日至2017年5月16日期间 ， 五洲有限向江西五星开具了544.18万元商业票据 ， 以满足江西五星支付工程款、设备款等款项的需要 ， 上述开具票据的情形不符合《中华人民共和国票据法》第十条“票据的签发、取得和转让 ， 应当遵循诚实信用的原则 ， 具有真实的交易关系和债权债务关系”的规定 。
对此 ， 五洲特纸称：已开出的不合规票据已全部到期 ， 不存在逾期未承兑的情形 ， 上述票据也最终用于支付给具有真实交易背景的其他供应商 ， 不具有主观上的恶意 。 并表示如果公司因此受到有关部门处罚 ， 实控人将承担全部处罚款 ， 保证发行人及子公司不会因此遭受损失 。
报告期各期末 ， 公司应付票据余额分别为28512.24万元、14901.97万元、18664.13万元、20530.95万元 ， 占流动负债的比例分别为25.44%、15.22%、17.45%、18.18% 。

净利|五洲特纸扣非净利连下滑 流动负债高资金拆借被套利
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招股书称 ， 2016年末 ， 公司应付票据余额较高 ， 主要原因为公司票据主要用于支付国内供应商货款（国外供应商主要使用信用证方式支付） ， 2016年公司将使用不便的应收票据（如：期限较短、面额较小的票据）转入票据池进行质押 ， 并以此为基础开具票据 ， 导致期末应付票据余额较高 。
据招股书披露 ， 截至2019年6月末 ， 五洲特纸承兑汇票质押金额为1.03亿元 ， 占公司应收票据比例的89.21% ， 主要用于质押融资 。
第三方左右手拆借资金被疑“套”利息
据大众证券报报道 ， 在紧张的现金流面前 ， 面对扩张需求 ， 五洲特纸在IPO前出现的频繁大额资金拆借引人注目 。 招股书显示 ， 2016年 ， 公司从实控人及关联方合计拆入2.98亿元、2017年合计拆入2288.17万元 ， 2018年合计拆入581.24万元 ， 上述资金拆入款直到2018年12月才逐渐清理完毕 。


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