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刘旷|华米科技的“两条腿”还行吗？，脱离了小米


刘旷|华米科技的“两条腿”还行吗？，脱离了小米
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配图来自Canva
8月18日 ， 华米科技发布了2020年第二季度财报 。 对于华米科技 ， 外界一直非常关注其与小米的关系 ， 以及其一直在尝试的“去小米化”效果 。
在屡次被传与小米不和后 ， 华米科技的财报里还有多少小米的影子？一季度营收环比大幅下滑之后 ， 华米科技业绩在二季度是继续下滑 ， 还是有所回暖？在全球各市场环境产生明显差异的情况下 ， 华米科技会如何应对？这些问题的答案或许能够在这份Q2财报里找到 。
复苏慢 ， 有阻力
在经历过一季度的营收和净利大幅下滑后 ， 华米科技二季度勉强算是稳住了 。 财报显示 ， 2020Q2 ， 华米科技营收11.37亿元 ， 环比一季度的10.89亿元 ， 增长4.41%；总出货量为890万 ， 与一季度760万的总出货量相比 ， 增长了17.11% 。
但营收和出货量的增长速度依然不快 ， 而且仍然处在一个比较低的水平 ， 以去年Q4为例 ， 当季华米科技营收21.22亿元 ， 出货量为1470万 。 可见 ， 现在的华米科技还处于复苏的山腰阶段 ， 与此前的正常营收和出货量水平还有不小的距离 。
不过 ， 能够展现出复苏趋势已经算是不幸中的万幸 。 虽然华米科技并未在财报中披露自有品牌和小米分别的出货量 ， 但是可以确定与新品发布和国内市场复苏关系很大 。 一方面 ， 华米科技和小米在二季度都发布了新品 ， 比如AmazfitAres和小米手环5 ， 另一方面 ， 国内市场二季度整体不再受疫情影响 ， 线下渠道恢复正常 。
另外华米科技在财报中也提到 ， 它的渠道合作伙伴把更多的注意力转向了线上销售和即时零售模式 。 这里的渠道合作伙伴就包括与华米科技绑定最紧密的小米 。
但在这些促增长因素的背后 ， 显然还有一股非常大的阻力 ， 使得华米科技很难在短时间内回到之前的水平 。 华米科技在财报中提到二季度国外市场的几个事实：第一 ， 一些亚洲地区零售店顾客回暖很慢；第二 ， 美国和欧洲的很多店被迫关闭 ， 顾客无法消费；第三 ， 许多零售商降低了库存水平和订单需求 。
不难看出 ， 二季度在不少海外市场 ， 疫情带来的不可抗力对华米科技的渠道造成了明显的负面影响 ， 不仅使线下渠道与消费者断连 ， 而且还让渠道商变得更加保守 。 而且目前来看 ， 海外疫情尚在多个国家发酵 ， 在疫情未得到明显控制前 ， 这些不利情况显然还会持续下去 。
加码自有品牌
一季度华米科技自有品牌Amazfit全球出货量排到了第五 ， 而且在美国、西欧和东南亚实现了三位数的增长 。
因此在二季度 ， 我们在财报中看到了更多华米科技加码自有品牌Amazfit的行动 ， 主要是从渠道和研发两个方面 。 渠道上 ， 华米科技一方面不断为Amazfit品牌拓展国际市场 ， 另一方面在国内则开始在线下开店 ， 财报显示 ， 华米科技于6月份在北京开出了第一家线下零售店 。
这也为华米科技带来了更多的销售和营销费用 。 根据财报 ， 二季度华米科技销售和营销费用达到了7130万 ， 比一季度的5480万 ， 增长了30.11% 。
在研发方面 ， 华米科技在二季度举办了首届AI创新大会 ， 并发布了第二代智能可穿戴芯片——“黄山2号” ， 以及新一代生物识别传感器和生物识别算法 。
华米科技对Amazfit自有品牌的持续加码 ， 一方面来自于对产品结构优化的需求 ， 以降低对小米的依赖性 ， 增强其自身品牌的竞争力 ， 另一方面则来自于对利润结构优化的需求 ， 因为自有品牌的毛利率操作空间更大 。 这也是所有小米生态链企业的两个显性发展需求 。
但这种对自有品牌的加码目前在关键财务指标上还未明显见效 。 从财报提供的数据来看 ， 2020Q2华米科技毛利率为22.28% ， 与一季度的22.47%相比 ， 依然没有提升 。 某种程度上也可以证明 ， 尽管出货量比一季度有所提高 ， 但整体的产品结构并没有发生改变 。


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