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股票|私募论市：指数与个股背离现象加剧 预计下周将迎来方向选择( 二 )


坚持价值投资 ， 做好公司的股东才能抓住A股市场的机会 ， 当前A股处于震荡调整期 ， 市场普涨的可能性不大 ， 但结构性行情依然非常明显 ， 抓住业绩优良的白马股是应对市场波动最好办法 ， 建议投资者一定要从业绩的角度出发 ， 去选择业绩优良的白马股从而获得较好的投资回报 。
玉名(私募基金经理)：
指数与个股背离现象加剧
8月来 ， 资金的调仓迹象明显 ， 期间有过扰动 。 而实际上 ， 这一波没有任何护盘的创业板走势更为真实 ， 其中最关键的因素来自于前期大涨股7月狂奔后 ， 8月的跳水 ， 疫苗、芯片、军工、免税等都是典型 。 因此 ， 投资者多看少动 ， 在主板指数看上去还不算太差的情况下 ， 资金加速轮动隐蔽性很强 ， 很容易落入陷阱 。
如今也是观察市场资金态度的好时间 。 资金抛售坚决的 ， 大多数都是之前强势热点 ， 题材股等 ， 这就是近期反复强调的资金是一个从攻击到防御的态度 ， 所以获利兑现明显 。 随着前期热门股跳水 ， 我们又看到了一些相对冷门和滞涨行业活跃 ， 航空股就是典型 ， 机构持仓历史低位 ， 在修复；而类似家电、环保等 ， 其实也都是有异动的 ， 这些是值得持续跟踪的 ， 洼地效应 。 其实不是我们非要在8月防御策略 ， 而是市场是这样运行的 ， 资金在这样调仓 ， 所以敬畏市场意义在于此 。
很多老股民的经验反而是从亏损中来的 ， 比如说行业的旺季、淡季 ， 行业的涨跌规律 ， 影响到这个行业的外围因素(如美股、期货、汇率等) ， 这些都是因为初期忽略后 ， 被市场提醒而重新发现的因素 。 老股民就是这样的不断地丰富和完善自己 ， 而且行业的精研才是生存的关键 。 每个行业有传统模式 ， 也有市场给予我们的新模式 ， 做好汇总专题研究 ， 进行功课储备 。 其余是需要股民按照自身承受的模式去做选择 ， 但只要选定了就得按照对应策略执行 。 炒股“亏了自己说了算 ， 赚多少市场说了算” ， 我们放弃利润最大化 ， 但真的可以换来利润获得概率最大化 。 其实 ， 我们来股市就是堆积财富的 ， 那么就必须要按照股市规律去做 ， 敬畏市场 ， 很多时候就要改变自己去适应市场 。 不是个人有多牛 ， 只是顺应市场才能赚钱 。
黎仕禹(广东小禹投资总经理)：
下周迎 A 股历史新时刻
A股市场向成熟的资本市场靠拢 ， 这是一个肯定的发展方向 。 即将在下周一推行的创业板注册制 ， 是代表着A股市场开始逐步走向成熟资本市场的标志 。 这同时也是价值投资方式开始占据市场投资主流方式的开始 。
可能是基于对旧的交易制度的一种“告别” 。 本周五 ， 创业板市场开始以大涨去迎接新的交易制度降临 。 但是 ， 如果从纯粹的技术面去分析 ， 目前的A股市场其实还是属于指数的高位震荡 ， 拉锯战式的横向调整 。 指数短期内既不会大跌 ， 也不会再有像7月上旬那样的逼空上涨行情 。 所以 ， 我们目前依然还得耐心等待8月份所有的上市公司中报业绩出完 ， 以及 ， 我们更加需要耐心等待美国总统大选的结果落地 。 此后也许A股市场才会有新的一波拉升上涨行情 。
现在我们继续坚定市场在走“全面牛市”的观点 。 当然 ， 现在也还是牛市的“中场休息”阶段 。 目前最重要、最迫切的还是要根据上市公司的中报业绩进行当下的最新股票池筛选 。
哪些股票下半年还有大幅上涨的潜力？哪些股票我们应该逢高减仓？哪些股票我们要坚决放弃或者不碰 。 这些操作策略以及股票的筛选 ， 都是需要建立在我们对这些个股的中报业绩的基础分析判断上得来 。
因此 ， 现在还是要紧紧地抓住三条投资主线(消费、医药、科技)去筛选 ， 毕竟这三条主线是这几年的牛股“集中营” 。 也许很多人根本无法想象 ， 现在就一家卖酱油的海天味业公司市值 ， 都已经超越了地产龙头万科 ， 超越了中国石化 。 这就是我们中国拥有14亿人口的大消费市场底蕴 。 当然 ， 科技上的压制 ， 我们现在还是得承认的 ， 但是 ， 这样反而也给了我们自强、自力更生的压迫前进动力 。


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