股票|私募论市：指数与个股背离现象加剧 预计下周将迎来方向选择
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经过连续调整后 ， 周五 ， A股市场出现反弹迹象 ， 三大指数震荡上行 。 上证指数、中小板指全周分别上涨 0.61% 、0.36% ， 创业板指下跌1.36% 。 私募人士认为 ， 创业板注册制即将开启 ， 目前资金保持观望 ， 量能出现萎缩 ， 短期仍需充分蓄力才能打破僵局 ， 预计下周将迎来方向选择 。 建议投资者保持谨慎 ， 静待行情明朗 。
杨德龙(知名私募人士)：
市场长期趋势依然向上
本周A股市场呈现出一定的震荡调整 ， 没有延续之前的上攻 ， 主要是受到外部因素的影响 ， 打击了投资者的信心 ， 对A股市场的走势形成一定的负面影响 ， 但A股市场中长期慢牛长牛的格局并没有改变 。
外部因素对市场影响的是短期的 ， 从长期来看 ， 国内流动性保持合理充裕 ， 以及居民储蓄向资本市场转移 ， A股市场仍然会维持向上的走势 。 今年以来由于股市形成较强的赚钱效应 ， A股市场整体上呈现出增量资金不断入场的态势 。 其中 ， 7月新增股民开户数创五年新高 。 新基金发行量也大幅增长 。 在房住不炒的环境之下 ， 大量的居民储蓄将会通过买入基金 ， 或直接开户入市的方式 ， 参与资本市场做保值增值 ， 这是A股市场形成慢牛长牛行情的重要推动力 。
随着新股民的入市 ， 两市成交量也不断放大 ， 7月两市单日成交量体现万亿的级别 ， 7月沪深两市成交量为2.32万亿股 ， 环比上升94.48% ， 成交额为30.1万亿元 ， 环比大增108.2% ， 均呈现出交易活跃的局面 。 在成交量急剧放大的同时 ， 7月券商业绩大幅增长 ， 根据统计 ， 7月35家上市券商合计实现净利润208.97亿元 ， 同比增长230.7% ， 环比增长77.65% ， 仅有两家出现下滑 。
券商是行情的风向标 ， 在股市走强的背景之下 ， 券商的业绩必然会出现大幅的增长 ， 券商也是一直建议大家重点配置的品种 ， 特别是龙头券商 ， 在国家打造航母级券商的背景之下必然会带动头部券商的发展 ， 打造航母级券商的重要途径是通过券商的强强联合 ， 这将给国内的券商业带来外延式的增长机会 ， 建议投资者可以继续关注 。
下半年随着A股市场的走强 ， 相信券商股还会有进一步的表现 ， 建议投资者可以积极地进行挖掘 。 对于选择大券商还是小券商 ， 我认为都是有机会的 ， 从长期来看 ， 大券商的风险较低 ， 但股价弹性较小 ， 小券商则可能在市场回升时出现快速回升 ， 因此大小券商其实都有机会 ， 但从安全性的角度来看 ， 大券商更具有竞争力 ， 业绩也更加稳定 ， 建议投资者 ， 可以以配置大券商为主 。 特别有重组兼并预期的一些券商 ， 机会可能更加突出 。 建议大家配置30%左右的券商 ， 因为未来A股市场的黄金十年 ， 券商无疑是最大的受益板块之一 。
相对而言 ， A股市场估值处于历史底部 ， 虽然消费白马股以及科技之前涨幅过大 ， 估值上也不便宜 ， 已经处于历史平均之上 ， 但考虑到这些公司的品牌价值以及未来的业绩增长 ， 仍然是值得长期关注的 。 这段时间经过调整之后 ， 生物医药、白酒等板块的估值已经有所回落 ， 可能会吸引一些新资金入场 ， 特别是之前医疗股和疫苗股涨幅过大 ， 建议投资者可以先获利了结医药类的基金或疫苗类的股票 ， 现在经过了大幅回调之后 ， 又再次具备了抄底的价值 ， 建议投资者可以积极进行关注 。
从长期来看 ， 医药行业是出牛股的领域 ， 特别是一些有业绩支撑 ， 有创新能力和研发能力的医药龙头股的投资价值更为明显 。 白酒板块则属于既有品牌又有业绩增长的板块 ， 这几年我坚定看好 ， 但白酒股的问题和医药一样也是涨幅过大 ， 累积了大量的获利盘 ， 从短期来看似乎没有太大的吸引力 ， 但从长期来看 ， 这些公司的品牌价值以及业绩持续增长能力仍然值得我们持续关注 ， 因此对白酒龙头股仍然可以继续关注 。
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