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阿里巴巴|营收增长34%，阿里已经度过最艰难时刻( 二 )


3云计算增速不减 ， 亏损率同比有所收窄阿里云本季度营收123亿元 ，  同比增长59% ， 继续保持高速增长 ， 调整后的EBITA利润率为-2.8% ， 较去年同期亏损率有所收窄 ， 规模效应有所显现 ， 但环比有所扩大 仍未能实现盈利 。
阿里云牢牢占据了国内的市场份额 。
据IDC统计 ， 阿里云在中国市场上连续四个季度实现市场份额增长 ， 市场份额达42.4% 。
据Gartner2020年4月发布的报告显示 ， 全球市场中 ， 阿里云市场份额从2018年的7.7%上升至2019年的9.1% ， 位列全球第三 。 在亚太市场上 ， 阿里云市场份额排名第一 ， 从2018年的26.1%上升至2019年的28.2% ， 接近亚马逊与微软总和 。
云计算是阿里未来提升估值的重要业务 。
亚马逊AWS云服务2019年营收350亿美元 ， 同比增长36% ， 占比12.4% ， 市场给的估值大概为13倍的EV/Sales 。
在增速和竞争格局上看 ， 阿里云优于AWS ， 但在规模和盈利能力上 ， 阿里云逊色于AWS 。 所以一旦阿里云能稳定盈利 ， 阿里云的市销率可能会往10倍以上走 ， 赚到估值的钱 。
4估值水平按照最新的财报算 ， 阿里过去12个月摊薄后Non-GAAP每ADS收益为7.84美元 ， 当前美股盘前股价260美元 ， 阿里PE（TTM）=33x 。
【阿里巴巴|营收增长34%，阿里已经度过最艰难时刻】从这个季度阿里营收和利润增速来看 ， 基本已经恢复到疫情前的水平 。 在全球大放水和多家基金二季度大幅增持阿里的背景下 ， 阿里下半年的表现值得关注 。


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