中年|晨星主题基金系列研究二｜全球20年发展回顾( 四 )
欧洲市场的热门主题与北美相同 ， 科技主题基金在过去三年最受欧洲投资者喜爱 ， 贡献了约51％的净资金流入 。 在热度上紧随其次的是社会类和实体经济类主题 ， 两个类别均在过去三年中吸引了近75亿美元的净流入 ， 占净流入资金总量的17％左右 。
从子主题来看 ， 资源管理类基金是欧洲市场中最吸金的类别 ， 很大程度上得益于投资者对水资源相关投资机会布局的关注 。 截至2019年底 ， 该类基金的规模合计约为210亿美元 。 在规模上紧随其后的是广泛主题类的基金 。 投资机器人和自动化主题的基金也很颇投资者喜爱 ， 该类别的资管规模约为140亿美元 。
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Pictet是欧洲主题基金市场市占率最高的公司 ， 旗下主题基金的规模超出排名第二的BNP Paribas四倍之多 。 Pictet的主题基金产品线主要由9只主动管理型基金构成 ， 其中有五只包揽了欧洲主题基金规模排名前五 。 欧洲最受欢迎的主题基金为Pictet Global Megatrend Select ， 该基金主要投资于机器人、安防和清洁能源等主题 。
在投资风格方面 ， 欧洲主题基金与全球其他市场相同 ， 以成长风格占主 ， 投资风格偏价值的基金仅有7％左右 。
费率方面 ， 无论是主动管理还是被动管理 ， 欧洲主题基金的费率均高于全市场基金 。
欧洲主题基金在存活率方面的表现上也不容乐观 。 2015年前成立的欧洲主题基金中 ， 仅有69％存活至今 ， 其中也只有半数的五年期业绩跑赢MSCI World Index 。 如果将时间维度放长至10年 ， 欧洲主题基金的存活率进一步下跌只40％ ， 只有约三分之一的基金在十年期战胜MSCI World Index 。
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非欧美地区非欧美地区的主题基金规模在近年来也呈攀升势态 。 日本是仅次于欧美的全球主题基金第三大市场 ， 且在2018年初至2019年末的两年间发行了47只主题基金 。 有近95％的日本主题基金配置于科技主题 。 其中 ， 机器人和自动化、科技连接和人工智能主题的基金尤受日本投资者青睐 。 日本市场在2017年以来发行的新主题基金中 ， 90％都以科技为主要投资方向的基金 。 Nikko是日本最大的主题基金管理公司 ， 旗下规模较大的主题基金也均为布局机器人和金融科技的基金 。
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