经济日报|存款分别减少7195亿元和1.55万亿元 7月份住户和企业存款去哪了

近日 , 中国人民银行公布了7月份金融数据 , 其中住户和非金融企业存款大幅下降引发了广泛关注 。 数据显示 , 7月份人民币存款增加803亿元 , 同比少增5617亿元 。 其中 , 住户存款减少7195亿元 , 非金融企业存款减少1.55万亿元 , 财政性存款增加4872亿元 , 非银行业金融机构存款增加1.8万亿元并创下5年来新高 。
【经济日报|存款分别减少7195亿元和1.55万亿元 7月份住户和企业存款去哪了】业内人士表示 , 住户和非金融企业存款减少或与季节性波动有一定关系 。 在过去的几年中(2015年至2019年) , 7月份住户存款和非金融企业存款减少 , 财政性存款和非银行业金融机构存款大幅增加是普遍现象 , 这可以说是存款的“季节性特点” 。
“从历年存款走势看 , 存在明显季节性波动特征 。 ”光大银行金融市场部分析师周茂华说 , 春节前 , 企业发放工资、奖金以及居民春节期间现金需求增加 , 存款会从企业部门大幅转向居民;春节后 , 居民支出增加会使得存款回流企业 。 数据显示 , 今年1月份住户存款大幅增加4.24万亿元 , 非金融企业存款减少1.61万亿元;2月份住户存款减少1200亿元 , 非金融企业存款增加2840亿元 。
中国民生银行首席研究员温彬表示 , 存款少增现象可能会在每年4月份或7月份表现比较明显 。 对于今年7月存款少增 , 温彬认为 , 主要是因为在季度初月 , 居民和企业存款通常转为表外理财 , 再叠加股市回暖、基金发行规模加大 , 分流了居民和企业存款 。
“非银存款增加1.8万亿元 , 住户存款和企业存款分别减少0.72万亿元和1.55万亿元 。 住户存款、企业存款、非银存款之间的相对变化关系可能与7月中上旬国内资本市场权益类资产价格涨幅有一定联系 。 ”交通银行金融研究中心首席研究员唐建伟说 。
中金公司同样认为 , 从存款结构来看 , 居民存款“搬家”至非银存款的现象较为明显 。 7月份 , 非银存款同比多增4600亿元 , 明显高于季节性变动 。 与此同时 , 居民存款增长明显低于季节性变化 , 可能反映在股市活跃的情况下居民存款流入股市 , 比如投资者通过直接参与股市二级市场、打新股、间接申购基金、理财产品等方式进入股市 , 居民存款减少部分可能体现在非银同业存款当中 , 并以证券保证金形式体现 。
粤开证券首席经济学家李奇霖也表示 , 如此大规模的非银存款增量 , 主要由于7月份资本市场活跃 , 使企业、居民部门存款“搬家” , 证券公司保证金存款增长以及广义基金在银行的非银存款增长所致 。
“按照以往经验 , 7月份企业存款均会有明显季节性下滑 , 单个月波动较大 , 主要是7月份银行过了年中季末相关考核 , 揽储压力释放 , 企业增加投资 , 但不排除部分资金流向股市、理财产品等 。 ”周茂华解释 , 今年7月份企业存款大幅减少 , 还与7月份新增企业债发行下滑有关 。 今年5月份以来 , 债市持续调整 , 企业发债成本明显上升 , 导致企业减少债券发行 , 存款减少 。
中国银保监会在今年初发布的《关于推动银行业和保险业高质量发展的指导意见》中提出 , 多渠道促进居民储蓄有效转化为资本市场长期资金 。 对此 , 银保监会首席风险官肖远企解释 , 促进居民储蓄有效转化为资本市场长期资金 , 核心是培育资本市场包括债券市场的机构投资者 , 让居民的储蓄通过机构投资者进入资本市场 , 不能简单地理解为储蓄资金直接进入股市 。 股市仅仅只是资本市场的一部分 , 对普通百姓及企业而言 , 在储蓄转化为长期资金的过程中 , 如何实现财富获得感更为关键 。
姚 进
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