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Array,Array|Coinbase深度解读“收益耕作”模式和DeFi行业最新发展( 三 )


Array,Array|Coinbase深度解读“收益耕作”模式和DeFi行业最新发展
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基于以太坊的代币总市值已经超过以太坊原生代币ETH市值
最近还有一个值得关注的行业动态就是：基于以太坊的代币总市值已经超过以太坊原生代币ETH的市值 ， 尽管这种情况是由少数几个DeFi代币驱动的 ， 比如LINK和CRO ， 但该市场趋势的确值得关注 ， 因为这表明以太坊生态系统价值的增长速度要比其底层原生资产更快 。
如果你相信F.A.T.协议理论 ， 那么当前市场情况表明ETH代币可能被低估了 ， 因为实用层的价值增长最终都将归结于基础层 。但如果你不相信F.A.T.协议理论 ， 那么可能会认为以太坊存在长期安全模式问题 ， 毕竟在现有模式下攻击以太坊并从顶层资产中攫取价值是合理的 。
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（注：上图为ETH市值与所有ERC-20代币市值对比）
以太坊“拥挤问题”难以解决 ， 扩容迫在眉睫
DeFi崛起引发了以太坊的“拥堵问题” ， 可以预见的是 ， DeFi活动是导致gas价格中位数上涨的主要原因之一（现阶段介于40-70 Gwei之间 ， Gwei是以太坊gas费用单位） 。目前一次ETH代币的转移成本大约是0.35美元 ， 但如果交易操作较为复杂 ， 比如在去中心化交易所上交换资产、或是反复进入和退出多个收益耕作头寸等 ， 则可能使成本变得更加昂贵 ， 有时每笔交易成本甚至会超过10美元 。
高昂的gas费用会引发一些问题 ， 因为这种高费用门槛将导致只有拥有足够资金的人才能使用DeFi ， 毕竟当进入和退出收益耕作头寸的成本飙升到10美元的时候 ， 肯定会有一部分用户被挡在门外 。
不仅如此 ， 高昂的gas费用也会给以太坊扩容带来障碍 。尽管如此 ， 围绕以太坊2.0和Layer-2解决方案已经做出了一些有意义的进步——当然 ， 我们需要对这项工作做进一步观察 ， 毕竟明确相关升级会如何发挥作用是相当重要的 。
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（注：上图为以太坊gas费用波动情况）其他崛起的DeFi项目
1、Wrapped BTC项目：
Wrapped BTC项目创建了一个以太坊ERC-20代币 ， 该代币可以在比特币区块链上以1:1的锚定价格兑换比特币 ， 从而将比特币和以太坊两个区块链结合在一起 ， 这样也把比特币融入到了DeFi领域 。
由于DeFi用户寻求更多资金用于收益耕作 ， 因此Wrapped BTC项目增长速度很快 ， 其中BitGo的wBTC和Ren的rBTC最引人关注 ， 这两个跨链项目总锁定的比特币价值已经超过1.4亿美元 。值得一提的是 ， wBTC是绝对的市场领导者 ， 其锁定价值已经达到1.3亿美元 。
2、Balancer：
Balancer是一个类似于Uniswap的流动性提供商和去中心化交易所 ， 其也推出了用于收益耕作的治理代币 ， 目前总锁仓量增长速度很快 ， 已超过2亿美元 。
3、Aave：
Aave是一个类似于Compound的借贷协议 ， 但具有闪电贷功能、原生治理代币LEND、以及其他贷款产品 。在COMP代币获得快速增长之后 ， LEND代币价格也有显著增加 ， 目前Aave代币总锁仓量已经暴涨至4.5亿美元 。
4、Synthetix：
Synthetix是基于以太坊的合成资产协议 ， 具有类似的DeFi收益耕作机制 ， 也同样获得了惊人的业务增长 ， 其合成美元稳定币sUSD占据了DeFi市场中很大一部分交易量 。
5、yEarn Finance：
yEarn Finance应该算是“一套”DeFi产品 ， 其中包括自动交易顾问等 ， 可以帮助用户将资金投入到收益最高的DeFi协议中 。最近yEarn Finance发布了专属治理代币YFI ， 它没有继承所有者 ， 也没有外部资金注入 ， 而且供应量固定且通过收益耕作获得 。YFI代币发行之后 ， 大量资金涌入 ， 收益率一度飙升到1000% 。


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