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股票行情|杰美特IPO透视：不断踩雷，数据“水分”到底在哪里？( 二 )


然而 ， 2015年杰美特对GriffinTechnology的销售额出现了“腰斩” ， 从2014年的1.25亿元下降至2015年的5873.96万元;“腰斩”的不仅仅是GriffinTechnology 。 2014年 ， AscendeoFrance为杰美特第二大客户 ， 杰美特对AscendeoFrance的销售额为6051.73万元;到了2015年 ， 前五大客户中已没有AscendeoFrance的踪影 ， 也就是说 ， AscendeoFrance当年向杰美特采购额低于1999.86万元 ， 基本上是“腰斩” 。
曾经的明星客户 ， 一个个不断的暴雷 ， 采购额不断腰斩 。 目前 ， 公司40%以上的业务依靠华为 ， 对华为而言 ， 又不是重要的核心供应商 ， 基本就是一个可有可无的角色 ， 替代性非常强 。 在华为海外手机业务承压 ， 国内手机市场竞争白热化 ， 虎口夺食并非易事 。 未来 ， 华为手机能否继续保持前连年的高增长存疑 ， 未来杰美特的业绩成长性在哪里呢?公司的业绩是否会重演2015年的情形 ， 再次出现暴跌呢?
不断踩雷“水分”大
杰美特早在2015年便披露了招股书 ， 然而 ， 在2016年杰美特收到终止审查通知书[2016]208号 。 彼时 ， 证监会发现 ， 受到海外市场销售疲软及行业竞争加剧的影响 ， 2015年上半年 ， 杰美特净利润大幅降幅;此外 ， 公司的毛利率也有38%降至25% ， 大降13个百分点 。 为此 ， 证监会果断终止了杰美特IPO审核 。 根据杰美特财报 ， 2015年杰美特的营收下滑了5.8% ， 但同期净利润却暴跌超过59% ， 不到2300万元 ， 可谓是泥沙俱下 。 实际上 ， 即使是这样 ， 杰美特彼时的财报依然有很大的“水分” 。
招股书显示 ， 乐视手机曾是杰美特的重要客户 ， 而且欠了杰美特不少钱 。 而2015年 ， 可谓是乐视系最后的“挽歌” ， 在贾跃亭套现上百亿后 ， 乐视随即在2016年开始崩塌 ， 如今贾跃亭“出走”美国 ， 曾经的千亿明星白马股——乐视网已经退市 。
除乐视手机外 ， 杰美特还曾踩雷金立手机 。 招股书显示 ， 截止2019年6月末 ， 杰美特对“深圳市金立通信设备有限公司”的应收账款余额高达842.03万元 。 对于这笔钱 ， 肯定是收不回来了 。
过去几年 ， 国内手机行业基本上是强者恒强 ， 曾经的乐视手机、金立手机、锤子手机、360手机、魅族基本都已暴雷或者偃旗息鼓 。 市场还质疑 ， 杰美特还踩雷了哪些手机厂商呢?是否包括锤子手机呢?
【股票行情|杰美特IPO透视：不断踩雷，数据“水分”到底在哪里？】在大量客户暴雷的情况下 ， 杰美特是依靠什么实现了逆势增长的呢?招股书显示 ， 2017年和2018年瑞鑫翔(深圳)科技有限公司均为杰美特的前五大经销客户 ， 销售额分别达到677万元和956万元 ， 超越了老牌客户——Ascendeo 。 天眼查显示 ， 这家公司成立于2017年2月底 ， 注册资本只有区区100万元 ， 参保人数只有6人 ， 基本上就是一个“空壳”公司 。 然而 ， 就是这样一家公司却在成立短短几个月后便成为杰美特前五大经销客户 ， 为其贡献了数百万的收入 。


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