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私有化|420亿私有化交易方案出炉 海尔智家将“A+H+D”三股同行( 二 )


顺势而为提出私有化 巩固提升既有优势
梳理行业不难发现 ， 近两年家电巨头的股权结构变化动作频频 。 那么 ， 海尔智家为何选择在今年进行私有化？
事实上 ， 目前 ， 海尔智家开疆拓土已经基本完毕、行业趋势已经显现 ， 已实现单品引领 ， 正在实现智慧家庭解决方案的场景引领、生态引领 。
海尔已进入第六个战略发展阶段——物联网生态品牌战略阶段 。 海尔智家及海尔电器在各自经营品类中已实现电器/网器级的单品引领 ， 正在实现智慧家庭解决方案的成套引领 ， 并将进一步实现场景引领 ， 最终实现生态引领 ， 从而为用户提供各品类一致的、全流程、可持续并不断迭代的智慧家庭体验 。
此外 ， 海尔智家全球布局完成与运营体系的日臻完善 ， 在全球市场的产品引领、规模化本土生产、品牌集群、运营效率优势持续展现 ， 全球协同有待加强 。 在中国市场 ， 持续扩大本土引领优势 ， 业绩表现稳健 ， 以卡萨帝为代表的的高端化布局卓有成效 。 在海外市场 ， 已经构建的本土化海外布局和运营能力 ， 持续快于行业增长、市场份额不断提升 ， 盈利规模稳步增长 。
而从行业趋势看 ， 物联网时代家电家居一体化、成套化等趋势要求公司从组织、流程进行全方位的重构 。 随着国内大家电产业步入成熟发展阶段 ， 行业集中度持续提升 ， 份额提升与结构升级成为龙头公司成长的主要驱动因素 。 渠道生态日益多元化 ， 电商渠道下沉冲击传统销售模式 ， 驱动企业提升全流程效率与组织转型 ， 实现从分销到零售的变革 。 随着生活水平持续提升 ， 新的品类持续涌现 ， 公司需要集中资源抓住新产业增长机会 ， 培育新的业务增长点 。
另一方面 ， 在上市公司治理越来越规范的当下 ， 投资者对于回报、公司治理存在更高要求 。
而目前的股权架构存在潜在的同业竞争、关联交易 ， 也限制了两家上市公司整体的资金管理效率 ， 也限制了两家上市公司进行现金分红回报股东的能力 。 实践中当前海尔智家海外员工也缺乏有效的股权激励平台 。
因而 ， 海尔智家在巩固和持续提升既有优势的基础上 ， 仍然需要进一步扩大未来领先地位 。 一方面 ， 构建全球统一平台实现资源最优配置与已有成功市场经验共享 ， 全面发挥全球协同能力 。 另一方面 ， 以数字化转型和渠道变革为抓手驱动全流程效率提升 。 在这个时间结点提出私有化 ， 可谓是顺势而为 。
A+H+D全球资本协同 加速智家体验云战略落地
在“人单合一”模式下 ， 海尔智家坚持以用户体验为中心 ， 持续践行“场景替代产品、生态覆盖行业”的智家体验云战略 。 智家体验云是物联网领域的全球引领者 ， 致力于为全球用户提供全流程无缝的智慧家庭极佳体验 。
一方面 ， 公司首先把传统家电升级为高端的智慧网器 ， 再基于智慧网器的互联互通 ， 构建智慧厨房、智慧阳台、智慧卧室等成套智慧场景方案 ， 进而为用户带来衣食住娱全方位智慧生态体验 。
另一方面 ， 智家体验云建立了一个连接亿万家庭 ， 用户、企业、生态方共创共赢、不断进化的平台 。 基于强大的品牌号召力 ， 公司围绕用户极佳体验创建物联网时代的生态品牌 ， 链入不同行业的几千家生态资源方打造了一个智家体验云平台 ， 并孵化出衣联网、食联网、空气网等数个生态子平台 ， 通过线上线下一体的触点网络建设 ， 打造智家APP、1号体验店等入口 ， 为各类用户提供“设计一个家、建设一个家、服务一个家”的全流程方案和终身关怀 。
此前 ， 由于两家上市公司的股权和组织架构 ， 一定程度上降低了资源的有效利用 ， 导致二者发展均无法发挥至最佳的效率水平 。 尤其是考虑到海尔智家推进智家体验云战略时需要构建统一平台 ， 该项交易能够有效解决上述问题 ， 此举也是回应市场长久以来的期待 。
交易完成后 ， 公司组织管理架构、股权结构及财务表现等有望得到全面优化 ， 同时海尔智家和海尔电器将携手实现跨品类、全流程的整合协同 ， 共享智慧家庭业务发展平台 ， 深化线上线下融合 ， 为用户提供全生命周期的定制服务极佳体验 ， 加速智家体验云战略落地 。


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