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炒股技巧|专访投资高手张增继：如何选择优势股( 二 )


在我的眼里 ， 没有大盘股、中盘股、小盘股 ， 只有具备成长空间的公司和不具备成长空间的公司 。
投那些有可能成为市场领袖的企业 。
我个人仍然看好生物医药、大消费和人工智能 。
如果你真正要做持续成长的话 ， 可能还是要以非周期性行业为主 。
中国正在逐步进入到老龄化时代 ， 这决定了医药板块未来的成长空间会很大 。
我们在择时上依赖的标准只有一个 ， 就是整体市场的估值 。
现在商品的整体估值非常低 ， 可以说是给了我们历史性的机会去参与 。
我个人还是对农产品情有独钟 。
美元的游戏规则其实全世界都已经识破了 。 一个被识破的游戏规则肯定是玩不长久的 。
世界上目前最适合价值投资的国家除了美国就是中国 。 而且中国的成长空间更大 。
我想腾讯、阿里巴巴、百度、华为这些都算是伟大的公司了 ， 它们创造了一个时代 。
恒瑞医药、伊利、茅台 ， 也用成长证明了在当前的阶段是伟大的公司 。
比亚迪、吉利、药明康德、金赛药业、复星医药、海康威视等有机会成为伟大的企业 。
互联网和移动互联网一定会继续推动社会的进步 。
我们希望成为未来价值投资领域里能够载入史册的公司 。
财富是用来分享的 。
我的钱永远为中国服务 ， 为中国人民服务 。
采访语录
采访人员：张总您好 ， 感谢您在百忙之中接受此次采访 。 您2000年开始做股票时 ， 主要看“K线和指标” ， 但没赚到钱 ， 反而是亏的 。 就您看来是用技术分析的方法做股票 ， 本身就是不可行的呢？还是说技术分析是可行的 ， 但不适合您？
张增继：技术分析当然是可以做的 ， 市场上有那么多技术分析高手 ， 他们是赚钱的 ， 赚钱才是硬道理 。 有些投资者运用技术分析做得非常好 ， 但我自己尝试下来 ， 发现技术分析不太适合 ， 而且技术分析的随机性太强 ， 我没有这方面的天赋 。
基本面相对来说更确定 。 技术分析 ， 有时候一根阳线或一根阴线就可以改变你的信仰 。 对于基本面分析 ， 一旦一个上市公司的优势确立以后 ， 它可能未来3年、5年甚至几十年都不会发生改变 ， 它的护城河如果足够宽广 ， 基本面不会在短期内发生改变 ， 这就是我选择做基本面的重要原因 。
采访人员：您是做价值投资的 ， 如果要让您给价值投资做一个定义 ， 您会如何定义？
张增继：我用两点来说明我对价值投资的理解：
第一 ， 价值投资是靠谱的投资 ， 是能让你睡得着的投资 。
第二 ， 价格和价值要匹配 ， 价格是反映一个企业净资产和未来盈利的总和 。
采访人员：2006年 ， 欧奈尔的《笑傲股市》这一本书对您的投资理念和交易方法产生了较大的影响 。 请问当时这本书对您具体产生了哪些影响？这算不算是改变您投资生涯的一本书？
张增继：肯定算是改变我投资生涯的一本书 ， 虽然欧奈尔在这本书中用比较大的篇幅讲技术分析的作用 ， 但是毫无疑问在选股的标准上 ， 欧奈尔是严格按照基本面来选股的 ， 寻找行业龙头 ， 寻找基本面非常优秀的公司 ， 这一点对于我之后坚持走价值投资这条路形成了相当大的影响 。 当然 ， 后面我摒弃了他对技术分析过度的重视 ， 但这并不影响《笑傲股市》是改变我一生的一本书 。
采访人员：也就是说这本书中基本面与技术面都有讲到 ， 书中基本面的内容对您的影响更大一些？
张增继：对！基本面的影响更大 ， 在欧奈尔写的这本书中 ， 技术方面 ， 他会讲一些止损止盈的标准 ， 后面我按这些标准做下来 ， 发现会丢掉一些非常大的机会 。 按照他的技术分析原则 ， 一旦把某些股票止损或者止盈了 ， 可能这辈子也买不回来了 ， 这是这本书的缺陷 。
采访人员：2006年-2007年您的投资收益非常好 ， 并且对价值投资有了这样的理解“做价值投资实际上是在分享一个国家和一个企业的成长历程” 。 请问 ， 2006年-2007年您投资股票比较成功的核心原因是您对价值投资的理解和应用 ， 还是因为牛市的财富效应？


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