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正商参阅|科创板开市一周年，解禁“洪峰”来袭( 二 )


【大宗交易】
大宗交易由双方协商交易价格（最低9折） ， 再通过交易系统确认 ， 对二级市场有一定影响 。
新规规定：
1）通过大宗交易减持的 ， 任意90天内 ， 减持不得超过公司总股本2%；
2）受让方再6个月内不得转让 。
【集中竞价交易（二级市场直接买卖）】
这种减持方式最常见 ， 也是对二级市场股价影响最大的一种减持方式 ， 但是新规规定 ， 通过集中竞价交易减持的 ， 任意90天内 ， 减持不得超过公司总股本的1% 。
针对性的制度安排正在密集部署
上交所7月初发布《科创板上市公司股东以向特定机构投资者询价转让和配售方式减持股份实施细则》 。 实施细则主要涉及的特定机构受让股份和询价转让是此次细则的亮点 。 很显然 ， 上交所对科创板大小非减持 ， 做了一定的预案 。
其实 ， 熟悉市场的参与者已经发现 ， 针对性的制度安排正在密集部署 ， 监管已为此次科创板解禁加码四层缓冲垫：
第一层是上述实施细则可以看到适用范围“剑指”科创板首发前股份解禁 。
第二层是推出科创板相关ETF ， 对稳定市场起到积极作用 。
第三层是上交所将在证监会的部署下积极研究推出鼓励、吸引中长期投资者的制度 。 若长期投资者制度落地 ， 将通过权、利绑定带来源源不断的新增资金 ， 能起到市值恒定的压舱石作用 。
正商参阅|科创板开市一周年，解禁“洪峰”来袭
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第四层则来自于科创50指数的推出 。 上交所在6月末宣布科创板首条指数“科创50”将在7月23日推出 ， 与解禁高峰的时间点可谓恰逢其时 。
周三解禁的科创板25只个股中 ， 解禁规模占其流通市值比重超过100%的个股达到16只 ， 占比64%
7月科创板解禁规模占对应板块流通市值比例较高的战略新兴产业主要是新一代信息技术产业、高端装备制造产业、新材料产业等 ， 占比分别为94%、57%、41% 。
高科技产业“云集”
科创板自设立以来便具有鲜明的差异化定位 ， 即“面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求 ， 主要服务于符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业” 。 科创板开市一年来 ， 上市公司数量保持较快增长 ， 以证监会和上交所制定的科创属性指标衡量 ， 科创板的科创成色毫无疑问保持了较高水平 。
科创板上市公司高度集中于高新技术产业和战略性新兴产业 ， 其中新一代信息技术类占比36% ， 生物医药类占比22% ， 高端装备类占比17% ， 新材料类占比12% ， 节能环保类占比7% 。
剔除百奥泰、神州细胞、泽璟制药3家尚未盈利的企业 ， 其余公司平均研发投入占营业收入比重12.9% ， 其中寒武纪、君实生物研发占比超过100%；2019年末固定资产占总资产比例平均值仅为12.4% ， 净资产收益率中位数接近12.7% ， 平均每家公司拥有107项发明专利（剔除中芯国际后平均数为65项） ， 凸显鲜明的科技底色和更高的资本利用率 。
正商参阅|科创板开市一周年，解禁“洪峰”来袭
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更有诸多行业巨头加入上市队伍 ， 京东数科、蚂蚁集团、吉利汽车等都公布了科创板上市计划 ， 科创板募资额有望快速攀升 ， 中国版“纳斯达克”冉冉升起 。
7月20日 ， 支付宝母公司蚂蚁集团官宣 ， 启动在上交所科创板和香港联交所主板寻求同步发行上市计划 。
“科创板和香港联交所推出了一系列改革和创新的举措 ， 为新经济公司能更好地获得资本市场支持包括国际资本支持创造了良好条件 ， 我们很高兴能有机会参与其中 。 ”蚂蚁集团董事长井贤栋称 。
“欢迎蚂蚁集团申报科创板 。 这展现了科创板作为中国科创企业首选上市地的市场吸引力和国际竞争力 。 作为中国资本市场服务国家创新驱动战略和优质科创企业的主市场 ， 科创板经过一年多实践 ， 支持科创企业发展壮大的集聚引领效应不断增强 。 ”上交所表示 。


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