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红刊财经|中旗新材招股书可信度不足 收入和采购数据有重大异常( 二 )


在中旗新材的招股说明书中 ， 近两年连续出现1亿元左右的含税营业收入与财务报表的现金流量、应收账款等数据不相符的情况 ， 考虑到招股说明书中并没有披露较多可用的票据背书信息 ， 也没有对收入等关键信息做出其他合理的解释 ， 因此有理由让人怀疑公司为达到上市的目的 ， 很可能人为虚增了收入 。
采购数据失真
除了营业收入方面数据出现大额异常 ， 若进一步分析其报告期三年中的采购情况 ， 《红周刊》采访人员发现这其中也有不可忽视的差异 。
2019年 ， 中旗新材向前五名供应商采购的金额为12054.88万元 ， 占当期采购总额的40.06%（如表2所示） ， 由此可合理推算出2019年采购总额为30092.06万元 。 根据这年4月1日起增值税税率由16%下调至13%的规定 ， 从月均采购额的角度分别计算增值税 ， 则可知其进项税额大约有4137.66万元 。 综合起来 ， 2019年中旗新材含税采购总额为34229.72万元 。
红刊财经|中旗新材招股书可信度不足 收入和采购数据有重大异常
本文插图
值得一提的是 ， 根据前五名供应商的情况 ， 其中既有材料公司、供电局 ， 也有建筑工程公司、机械设备厂 ， 这意味着 ， 采购总额当中不但包含了原材料和电力的采购 ， 还包括设备等长期资产的采购 。
在这个规模的含税采购总额之下 ， 理论上,我们可以从财务报表当中找到规模大致相同的与采购相关的现金流量以及应付账款、预付款项等经营性债务债权的数据 ， 相互之间形成合理匹配 。 招股书披露 ， 中旗新材2019年“购买商品、接受劳务支付的现金”为23074.39万元 ， 同期“购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金”为5527.39万元 ， 合计28601.78万元 ， 直接对应着含税采购总额当中的已经支付现金的部分 。
由此 ， 将付现的合计金额28601.78万元跟含税采购总额34229.72万元对比 ， 不难发现还有5627.93万元的含税采购额并没有支付现金 。 依据财务勾稽原理 ， 这部分采购必然会反映到应付款项或预付款项的增减变化当中 ， 体现为应付款项出现相同规模的增加 ， 或者预付款项有相同规模的减少 ， 而大数据情况下是这两种情况的综合 。
报告期各年末 ， 中旗新材账上都有一定的应付账款 ， 没有应付票据 ， 2019年年末的应付账款为5524.13万元 ， 跟上一年年末的应付账款7006.42万元对比 ， 不但没有增加 ， 反而减少了1482.29万元 。 难道是公司这一年的预付款项出现更大规模的缩减？
事实并非如此 ， 2019年年末预付款项60.59万元跟上一年年末的37.57万元对比 ， 不但没有出现大规模减少 ， 反而还增加了23.02万元 。
综合起来 ， 应付账款和预付款项都呈现出跟财务勾稽原理相反的增减变动 ， 一减一增下 ， 加上未付现的5627.93万元的含税采购额 ， 我们不难发现 ， 这一年有7133.25万元的含税采购额在财务报表中找不到现金流量和应付、预付款项数据的支持 。
2018年也有类似情况 。 这一年 ， 中旗新材向前五名供应商的采购规模要大于2019年规模 ， 达17700.53万元 ， 占采购总额的39.90% ， 由此可推算出全年的采购总额为44362.23万元 。 2018年5月1日起 ， 增值税税率出现下调 ， 考虑这个因素的影响 ， 则全年的含税采购总额达到了51608.06万元 。
同样 ， 公司“购买商品、接受劳务支付的现金”为29016.72万元 ， “购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金”为7391.01万元 ， 综合起来 ， 能够支持36407.73万元的含税采购额 ， 如果现金流量没有问题 ， 则未付现的15200.33万元含税采购额需要相同规模的应付账款增加或预付款项的减少来支持 。
2018年年末应付账款为7006.42万元 ， 与上一年年末的5571.07万元相比增加了1435.35万元；预付款项37.57万元跟上一年年末的相比也增加了10.02万元 。 将应付账款和预付款项的变动相互冲抵之后 ， 实际上只支持1425.33万元的含税采购额变化 ， 跟上述15200.33万元仍相差很远 。 也就是说 ， 公司还有13775万元的含税采购额在财务报表中没有现金流量和应付、预付款项等相关数据与之匹配 。


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