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股票|看清三大现象 A股中长期行情不悲观


股票|看清三大现象 A股中长期行情不悲观
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7月16日 ， A股三大股指集体回调 ， 其中沪指下跌4.5% ， 创5个月来最大单日跌幅 。 市场情绪多变 ， 牛市与熊市之间 ， 好似只隔一根大阴线 。 市场分析人士表示 ， 当日市场的三个显著特点值得重点关注 。 同时 ， 近几日急跌是前期急涨后的正常调整 ， 不必过于悲观 ， 而调整正为投资者提供了中长期布局的机会 。
三大现象引关注
7月16日A股回调走势超出市场预期 ， 从盘面上看 ， 有三大现象引人关注 。
现象一：北向资金连续三日净流出A股 。 Wind数据显示 ， 7月14日至16日 ， 北向资金净流出金额依次为173.84亿元、27.06亿元、69.20亿元 。 这是3月23日沪指反弹以来 ， 北向资金首次出现连续三日净流出 。 分析人士指出 ， 北向资金连续净流出 ， 更多受短期因素和市场情绪的影响 。 基于中国经济基本面长期向好、A股处于相对较低估值水平的大背景 ， 海外资金中长期进入A股市场是大势所趋 。
现象二：中芯国际“回A”首日成交金额达479.7亿元 ， 不仅占科创板总成交额近50% ， 还在A股单只个股成交额历史上处于较高水平 。 市场由此担忧 ， 中芯国际A股上市后形成“抽血效应” 。 不过 ， 与近期两市动辄超1.5万亿元的成交额相比 ， 这种担忧实属多虑 。

此外 ， 市场还担心中芯国际会步中国石油后尘 ， 上市即高点 ， 从而带动行业整体估值下行 。 东北证券策略分析师邓利军表示 ， 此种可能性不大 ， 这主要由行业发展的不同阶段决定：中国石油在2007年11月A股上市 ， 正处于周期行业的景气顶点 ， 此后传统周期类行业基本步入下行区间；目前 ， 国内半导体行业在政策支持下 ， 仍处于景气度持续上行过程中 ， 上市即见顶的可能性较小 。
现象三：贵州茅台大跌近8% ， 拖累整个白酒板块 。 五粮液、酒鬼酒、泸州老窖等10多只白酒股跌停 ， 并对A股核心资产板块的市场情绪形成压制 ， 同时中信证券、恒瑞医药等权重股出现明显下跌 。 对此 ， 市场人士认为 ， 核心资产板块个股出现一定调整分化 ， 其背后原因各异 ， 投资者须根据具体公司的行业背景和自身发展前景 ， 以长期投资的理念看待股价的短期波动 。
总体来看 ， 16日两市呈现个股板块普跌态势 ， 跌停个股数超200只 ， 市场恐慌情绪升温 ， 下一步A股走势会如何演绎？
中期向好格局不改
客观看 ， 7月以来 ， A股涨速确实过快 。 在大盘上涨过程中 ， 部分行业换手率较大 ， 估值抬升明显 。
对此 ， 方正证券策略分析师胡国鹏表示 ， 目前的下跌是前期急速上涨后的一波正常调整 ， 不必过于担心 。

从历史上来看 ， 在一波大的牛市行情中 ， 情绪推动成分较大 ， 因此调整大多较为剧烈 ， 如2007年5月底、2009年8月 ， 2015年1月底和2019年3月初 。
“从事后看 ， 这些调整均为投资者提供了布局的机会 ， 市场上涨趋势仍会延续 。 ”胡国鹏称 。
那么 ， 支撑A股中期向好的因素有哪些？
中信证券表示 ， 政策驱动基本面修复、A股在全球配置吸引力提升、宽松的宏观流动性向股市传导 ， 三大因素将共同驱动A股上行 。
“我国资本市场未来面临有利的宏观环境 ， 那就是‘宽信贷、低通胀、弱增长、强改革’ 。 ”安信证券首席经济学家高善文表示 ， 我国经济的结构性改革在很多方面迈出了非常大的步伐 ， 对资本市场长期和短期均形成重要支持 。 一方面 ， 改革将加速 ， 资本市场走向成熟的步伐会加快 ， 有利于提升A股国际竞争力；另一方面 ， 经济复苏态势明确 ， 增量资金将持续入市 ， 市场向好基础不变 。 此外 ， 货币环境相对宽松 ， 流动性有保证 ， 市场整体乐观情绪有望延续 。
四主线掘金
A股中长期向好趋势明显 ， 市场预期当下调整或是“黄金坑” 。 在此背景下 ， 现阶段该如何布局？


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