疫情|下半年黄金仍值得拥有？WGC详解支撑金价的几大因素( 二 )
报告还表示 ， 为了应对疫情引发的冲击 ， 全球各央行纷纷大幅降息并（或）扩大资产购买计划 ， 以稳定和刺激经济 。 然而 ， 这些行动正对资产表现造成一些意想不到的影响：股市估值飙升 ， 但这不一定有基本面支撑 ， 因而加大了股市回调的可能性；企业债券价格也在上涨 ， 进一步压低了信用质量曲线；短期以及优质债券的上行空间有限 ， 因而对冲作用下降 。
鉴于这些情况加剧了风险 ， 可能会使得投资回报低于预期 ， 黄金在投资者的投资组合中会扮演越来越重要的角色 。
同时 ， WGC称 ， 在低利率环境下 ， 债券投资者难以获得过去几十年那样的回报 。 未来10年 ， 美国国债年平均复合回报率将低于2% ， 而这可能给养老基金造成特别大的挑战 ， 因为许多养老基金仍需要实现7%至9%的年回报率 。 利率走低会加大它们匹配负债的压力 ， 并制约债券的避险作用 。 在这种情况下 ， 投资者可以考虑用黄金来替代部分债券敞口 。
此外 ， 报告还指出 ， 大范围的财政刺激和不断膨胀的政府债务 ， 正使得人们担忧长期通胀加剧 。 而以史为鉴 ， 黄金可以保护投资者免受极端通胀的影响 。 在通胀率高于3%的年份 ， 黄金价格平均上涨15% 。
加拿大皇家银行资本管理(RBC Wealth Management)总经理格罗（George Gero）表示 ， 目前整个市场对黄金极为看多 ， 因此出现一些波动和投资者获利了结是合理的 ， 但任何下跌都将有投资者入场买入 ， 金价将看向1850美元/盎司关口 。
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