V型反弹的GDP，Λ型暴跌的股市( 二 )
与此相对的楼市 ， 也一片火热 。
昨日 ， 国家统计局公布的数据显示 ，
70座大中城市中有61城新建商品住宅价格环比上涨 ， 87%的大中城市房价反弹了 ，
用“高温”形容也不为过 。
这不免令人担心 ， 前期为了应对疫情的刺激政策 ， 是不是没能充分传导到实体经济 ， 倒是把股市和楼市喂得有些“虚火” ， 这也为漂亮的宏观数据蒙上了一层阴影 。
不过 ， 政策层面显然已经关注到了 ， 近日来也动作频频 。
股市和楼市已经遭遇“警告” 。
7月11日 ， 银保监会在官网发布的“答采访人员问”中表示 ， “一些高风险影子银行死灰复燃 ， 有的以新形式新面目企图卷土重来 。 企业、住户等部门杠杆率上升 。 部分资金违规流入房市、股市 ， 推高资产泡沫 。 ”
楼市调控政策再度升级 。 前天 ，
深圳出台“史上最严”楼市限购令 ，
再拉长一点时间线 ， 7月以来 ， 杭州、广州、宁波等城市都已经收紧楼市政策 。 【点击阅读《全国百城中近80%房价上涨 ， 新一轮楼市调控已经开始》】
而对于消费 ， 这两天接连传来好消息 。 前天 ， 文旅部印发文件指出 ， 恢复跨省（区、市）团队旅游 ， 昨天的重磅消息是 ， 暂停营业5个多月的电影院可以逐步开业了 。
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最后 ， 小巴做个简单总结 ， 二季度漂亮的宏观数据 ， 一定程度上是在刺激政策下催生的 ， 如今经济恢复了 ， 但股市和楼市却有些“虚火” 。
那么接下来 ， 前期用来应急的扩张性财政和货币刺激政策 ， 会不会出现调整？接下去
股市和楼市会怎么走 ， 甚至会不会就此掉头？
对于这些疑问 ， 小巴请教了几位大头 ， 下面就来看看他们的观点 。
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据统计局官方判断 ， “从上半年尤其是二季度各个经济指标回升情况看 ， 下半年经济的持续恢复是有支撑的” 。 总体而言 ，
决策层对下半年的经济持续恢复是有信心的 。
就货币政策而言 ， 一季度、二季度的货币政策结构性调整非常明显：一季度为应对疫情 ， 央行实行“宽货币+宽信用”政策 ， 通过逆回购、MLF、定向再贴现再贷款等手段 ， 集中投放了大量流动性 。
二季度以来 ， 央行迅速舍弃“宽货币” ， 转向“宽信用” ， 尤其是多项精准直达、小微企业等扩信用政策陆续在二季度推出 。
到了三季度 ， 货币政策将进一步回归常态化 。 央行领导在上半年金融数据新闻发布会上表示：“当相关政策设定的情形不再适用的时候就自动退出了 ， 部分再贷款、再贴现政策也完成了历史使命 ， 已经退出了 。 ”
到了四季度 ， 央行还有可能“秋后算账” ，
尤其是重新检查宏观杠杆和金融风险的问题 。
因此 ， 预计货币政策全年的走势是：
一季度宽货币 ， 二季度宽信用 ， 三季度信用见顶 ， 四季度稳信用 。
不过 ， 未来需要注意的一个问题是就业 。 6月城镇调查失业率为5.7% ， 虽然比上月下降了0.2个百分点 ， 但仍处于较高水平 ， 若下半年该指标有所提升 ， 政策将会重回积极态势 ， 以保证全年经济持续平稳复苏 。
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