中年|回盛生物两募投项目存猫腻：一个严重逾期，一个募资或虚增( 二 )
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经销收入下降的背后是经销商整体购买力的变化 。 如下图所示 ， 2017年至2019年 ， 回盛生物经销商数量分别为484家、362家、463家 ， 其中最值得关注的是年销售额在100万元以上的经销商数量 ， 从82家减少到49家 ， 贡献的经销收入比重从71.78%下降至55.91% 。 反而年销售额在10至50万元区间的经销商数量从108家增长至166家 ， 贡献的经销收入比重从10.36%上升至21.97% 。 可以看出 ， 经销商的整体购买力正在下降 。
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除了经销收入萎靡 ， 回盛生物的多笔销售额还与经销商的规模或不匹配 。
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如上图所示 ， 武汉启新盛生物科技有限公司（以下简称“启新盛生物”）是回盛生物2018年和2019年的第三大和第四大经销客户 ， 销售额分别为602.22万元、718.43万元 。 而据启新盛生物公示的年报显示 ， 其2018年营业收入仅42.71万元 。 这个收入规模与回盛生物披露的对其销售额之间存在巨大反差 。 值得注意的是 ， 启新盛生物2018年净利润34.45万元 ， 意味着净利率高达80.66% ， 且营业成本还不足8.26万元 ， 与其他兽药经销商的盈利情况明显不一致 ， 财务数据十分离奇 ， 是否真正从事兽药经销值得怀疑 。
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另外 ， 杭州益佳生物科技有限公司（以下简称“益佳生物”）是回盛生物2017年和2019年的第二大经销客户 ， 销售额分别为641.80万元、838.80万元 。 而如下图所示 ， 据益佳生物公示的年报显示 ， 其2017年、2019年营业收入分别为426.15万元和526.11万元 。 回盛生物披露的销售额 ， 始终明显高于益佳生物的营业收入 。 假如回盛生物披露的销售额是真实的 ， 意味着益佳生物向回盛生物的采购额已经超出了自身的销售能力 ， 不知背后是否存在回盛生物向益佳生物压货的情形？
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供应商方面也有问题 。 2017年至2019年 ， 扬州联博药业有限公司（以下简称“联博药业”）一直位列回盛生物前两大供应商 ， 采购商品为化学原料药 ， 采购金额分别为2087.18万元、3424.21万元、4944.95万元 ， 采购占比分别为11.73%、14.75%、22.23% 。 农药部在对兽药生产企业抽检过程中曾发现 ， 联博药业销售的阿莫西林可溶性粉为假药 。 上游原材料的质量将对回盛生物的兽药质量产生直接影响 ， 公司对供应商的选择或许不严谨 。
【中年|回盛生物两募投项目存猫腻：一个严重逾期，一个募资或虚增】
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