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中芯国际|中芯国际科创板上市高开246%报95元 总市值达6780亿元


北京联盟_本文原题：中芯国际科创板上市高开246%报95元 总市值达6780亿元
金融界网站7月16日讯 今日科创板新股中芯国际上市交易 ， 集合竞价阶段该股涨246％ ， 报95元 ， 总市值6780亿元 ， 动态市盈率达388.18倍 。
作为国内芯片制造龙头 ， 中芯国际在纯晶圆代工领域 ， 全球排名第四 ， 大陆第一 。 技术层面 ， 中芯国际为客户提供0.35微米至14纳米多种技术节点、不同工艺平台的集成电路晶圆代工及配套服务 。 截至2019年末 ， 公司晶圆产量产能已经达到45万片晶圆/月 ， 全球市占率约5％ ， 代表着中国大陆的最先进水平 。
国信证券点评称 ， 中芯国际比贵州茅台更珍贵 。 从可替代性来讲 ， 中芯国际与贵州茅台一样不可替代、无法复制 。 同时 ， 因为稀缺性导致中芯国际具有和贵州茅台同样的议价能力 。 从社会必要劳动时间的角度看 ， 中芯国际的价值量超越贵州茅台 。 800年前就有茅台了 ， 而我们奋斗到今天才有中芯国际的14nm先进制程 。
A股的中芯国际属于绝对稀有资产 ， 不能参考国际半导体代工厂估值 ， 应该参考科创板半导体代工厂华润微的估值 。 相同资产在不同市场有不同价格 ， 所以 ， 科创板的中芯国际的估值超过龙头台积电也是有可能的 。
科创板股价：华润微的技术和规模都不及中芯国际 ， 中芯国际的相对合理估值应该超过华润微 ， 华润微7月15日收盘价对应PB为6.9倍 ， 考虑本次超额募集之后PB只有2.11倍 ， 对标华润微至少还有3倍以上的空间 ， 对应股价83.3元人民币 。 此价格对应市值为6355亿元人民币=[19.38（科创板发行股份）+56.91（港股发行股份）=76.29亿股] * 83.3元/股 。
港股股价：由于AH投资人趋同 ， AH股价也会趋同 ， 港股股价将会向科创板股价看齐 。
国盛证券点评中芯国际科创板上市称：
短期看 ， 中芯回归 ， 龙头归位 ， 科创再迎重磅催化 。 伴随中芯国际火速回归、登陆科创 ， 一方面 ， A股半导体领域配置价值再度提升 ， 有望吸引更多资金增配；另一方面 ， 中芯国际的加盟继续增强科创板的硬核属性 ， 吸引存量资金的加速掘金、增量资金的巨幅增配 。
长期看 ， 中芯火速过会 ， 科创板示范效应凸显 。 本次中芯国际的火速过会再次彰显了科创板接纳优质科创 ， 尤其是优质红筹的积极姿态 ， 这种示范效应有望继续吸引更多优质红筹回归A股 ， 吸引更多优质公司加盟科创板 。
短期估值不是核心矛盾 ， 中国版“纳斯达克”正在孕育 。 科创板定位明晰、聚焦最优赛道 ， 且盈利优势正在显现 ， 因而短期的估值不是核心矛盾 ， 成长性、赛道、空间才是关键 。 未来伴随科创指数出炉 ， 指数型基金有望携手科创板基金形成定向“灌溉” ， 而且伴随研究覆盖的深入 ， 存量资金增配潜力依旧巨大 ， 继续看好科创板牛市三季度开启 。
踩着时代的脚步而来 ， 叠加近期科创板科技股火热的走势 ， 让投资者开始畅想中芯国际首日超预期的涨幅 。
金融界《财经天眼》以近7日科创板新股首日涨跌幅为样本统计 ， 8家公司较发行价平均涨幅在5倍左右 。
中芯国际|中芯国际科创板上市高开246%报95元 总市值达6780亿元
本文插图

具体到中芯国际 ， 以“市梦率算法”粗略计算 ， 发行价27.46元 ， 股本71.4亿（A股：16.8亿股+港股：54.5亿股） ， 涨幅5倍 ， 市值将达到1.18万亿 ， 成为“万亿科创标杆” 。 如果上演国盾量子10倍奇迹 ， 中芯国际市值将超越贵州茅台成为A股“一哥” ， 并且远超整个行业老二英特尔 。 如果上涨11倍 ， 行业“大哥大”台积电都要甘拜下风 。 （拓展阅读：[加急]万亿中芯驾到？或刷新中石油纪录 ， 科技战事全面打响 愿国家不再有“芯”酸往事！）
中芯国际|中芯国际科创板上市高开246%报95元 总市值达6780亿元


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