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中年|卡倍亿去年营收净利双降 产能利用率65%项目募资扩产( 五 )


在此背景下 ， 虽然卡倍亿已对该募投项目进行了审慎的可行性论证 ， 但依然存在市场开拓难、销售无法达到预期目标的风险 。

卡倍亿方面在招股书中也坦言 ， 本次募集资金投资的新项目从建设到达产需要一段时间 ， 而且募集资金投资项目由于存在项目实施周期 ， 在短期内难以完全产生效益 。 如本次公开发行后遇到不可预测的情形 ， 导致募投项目不能按既定计划贡献利润 ， 公司原有业务未能获得相应幅度的增长 ， 公司每股收益和净资产收益率等指标有可能出现一定幅度的下降 。
盘古智库高级研究员盘和林认为 ， 在行业转型阶段 ， 新能源产业链企业应集中资源优势投入到具有增长潜力的业务发展上 ， 加快技术的研发、应用和改进 ， 强化市场地位 ， 争取更高的市场份额 。 同时 ， 对效益较差的传统业务逐步进行整合重组 ， 调整生产规模和资金投入 。 企业应顶住市场低迷带来的现金流压力 ， 加强资金管理和成本控制 ， 做好现金流的预测和平衡工作 ， 将经营风险和财务风险把控在适度水平 。
盘和林表示 ， 总的来看 ， 即使当前卡倍亿的部分销售数据出现下降 ， 也并不会削弱企业本身在汽车市场中的竞争力 ， 且新能源、智能网联的规模化产业化趋势不可逆转 ， 市场或许也更加看重企业的成长性 。
2017年和2018年净利润数据“打架”

自2019年4月28日卡倍亿首次在证监会网站披露招股说明书至今 ， 该公司共披露4版招股说明书 。 2019年9月18日 ， 卡倍亿在证监会网站更新招股说明书；2020年6月22日 ， 该公司在深交所官网披露招股说明书申报稿；2020年7月10日 ， 该公司在深交所官网更新招股说明书上会稿 。
中国经济网采访人员对比4版招股说明书后发现 ， 其在证监会官网披露的2版招股说明书与在深交所披露的2版招股说明书中 ， 2017年和2018年归属于母公司所有者的净利润、扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润数据对不上 。
卡倍亿在证监会网站披露的2版招股说明书中 ， 2017年和2018年 ， 公司归属于母公司所有者的净利润分别为5008.40万元和6155.60万元 ， 扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为4855.77万元和5951.58万元 。
中年|卡倍亿去年营收净利双降 产能利用率65%项目募资扩产
本文插图
来源：卡倍亿2019年4月28日报送招股书
卡倍亿在深交所网站披露的2版招股说明书中 ， 2017年和2018年 ， 公司归属于母公司所有者的净利润分别为4948.71万元和6213.58万元 ， 扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为4796.08万元和6009.57万元 。
中年|卡倍亿去年营收净利双降 产能利用率65%项目募资扩产
本文插图

来源：卡倍亿2020年7月10日报送招股书
2017年和2018年 ， 卡倍亿在证监会网站披露的归属于母公司所有者的净利润较深交所披露的同一数据分别相差59.69万元、-57.98万元；在证监会网站披露的扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润较深交所披露的同一数据分别相差59.69万元、57.99万元 。
2019年主营业务毛利率不及三年前
过去四年 ， 卡倍亿主营业务综合毛利率分别为17.86%、14.67%、14.36%及15.17% 。 报告期内 ， 该公司主营业务综合毛利率同比变动分别为-3.19%、-0.31%和0.81% 。 虽然该公司2019年主营业务综合毛利率同比上涨 ， 但较2016年主营业务综合毛利率仍下滑2.69个百分点 。
卡倍亿称 ， 2019年度 ， 公司主营业务毛利率同比上涨0.81个百分点主要系当期铜价同比下降以及毛利率相对较高的线缆销售占比提高所致 。
按产品来看 ， 过去四年 ， 卡倍亿汽车线缆产品毛利率分别为17.93%、14.74%、14.40%及15.23%；绝缘材料毛利率分别为14.52%、14.52%、9.50%和0.51% 。 其中 ， 2019年卡倍亿绝缘材料默毛利率骤降至不到1% ， 但该公司并未在招股说明书中给出原因 。


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