中欧钱滚滚|“如果牛市来了，小白如何避免买在山顶？”
解答基民最关心的投资疑问~
这是【养基问问问】栏目第39期
【中欧钱滚滚|“如果牛市来了，小白如何避免买在山顶？”】Q1：如果牛市来了 ， 小白如何避免买在山顶？
避免买在高点的前提是？——能预判短期市场走势阶段高点、知道现在是不是牛市起点……这些判断不仅小白做不到 ， 大神也没什么把握 ， 所以相比“不买在高位” ， 我们更应该思考的是：
如果踩在高位 ，
如何让自己的投资体验不至于那么糟糕
1、选择绩优基金 ， 长期持有 ， 别杀跌
以上证综指为例 ， 如果在2015年牛市最高点入市 ， 5年后的现在 ， 指数也依然还有34.51%的坑没填完……
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（Wind ， 2015/1/1—2020/7/10）
大盘表现糟糕 ， 但买基金依然有望获得超额收益 ， 这5年里有80%以上的灵活配置型基金取得正收益 ， 平均收益率达32.05%！
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（wind二级基金分类）
2、别All in ， 要考虑分批买入——定投
高点入市可以依靠绩优基金跑赢市场 ， 但是这期间经历的大幅回撤会激增投资者们的痛苦指数 。 所以 ， 还是需要考虑定投！
定投前期资金投入少 ， 心理负担小
定投初期资金累计比较小 ， 即使面临大幅回撤和亏损 ， 对账户整体的影响也不大 ， 不至于大量资金坐过山车那般煎熬 。
高位开始定投 ， 反而更有可能走出微笑曲线取得高收益
先跌后涨的市场是最适合定投的 ， 前期遭遇下跌能大量积累廉价筹码 ， 在市场回暖后大幅上涨 。
以中欧新蓝筹A为例 ， 若在2015年牛市最高点开始投资 ， 至今79.30%的定投收益率甚至还高于一次性投资（74.83%） ， 同时资金占用效率更低 ， 体验也更好~
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（Wind ， 2015/6/15—2020/7/9 ， 定投测算方式为日定投 ， 定投复合年平均收益率为23.51%）
Q2 ： 对医药板块怎么看？接下来还能继续持有吗？
医药因为前期涨势很好 ， 近期在券商、地产板块猛涨风头下显得表现平平了点 ， 为此不少投资者担心市场风格是否存在切换 ， 纠结医药还能不能继续持有 。
周一在创业板的路演直播间 ， 也有很多小伙伴问基金经理许文星 ， 小欧这里刚好搬运下最新观点：
“医药板块的热门 ， 短期看体现了市场热度 ， 一些长期增长确定性高的公司局部出现一定估值溢价；长期看 ， 反映了市场对新兴产业偏好的共识 ， 这个共识的产生有很强的时代背景 ， 与人口周期、产业周期、经济周期等息息相关 。 人口结构老龄化是驱动医疗行业长期增长的核心驱动力 ， 我们认为医疗医药行业长期仍然是具备投资机会的好赛道 。 ”
此外 ， 中欧医疗健康的基金经理葛兰也一直坚定看好创新药产业链！
事实上 ， 医药的表现其实最近也并不算差 。 如果看短期（6/30-7/10）的市场表现 ， 医药指数并不是跌 ， 只是增速减少 。 我们不能指望一只基金或一个行业一直疯狂涨 ， 适当减缓增速或许更“安全” 。
三大医药指数和大盘指数近期表现
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（来源wind：统计区间：2020/6/30-2020/7/10）
最后小欧还需要再提示一点 ， 行业主题类的医药基金 ， 集中度较高 ， 波动性较大 ， 选择买医药基金之前一定想想自己是否能承受可能的风险回撤 ， 此外 ， 特别建议以定投方式持有 ， 一来可以拉长持有时间 ， 二来分批参与平滑了市场风险 ， 有利于提升整体账户盈利体验 。
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