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CPI|6月份CPI公布 我国经济不存在通胀或通缩风险( 二 )


据测算，在6月份3.0%的同比降幅中，去年价格变动的翘尾影响约为-0.2个百分点，新涨价影响约为-2.8个百分点 。
郭丽岩表示，随着国内工业领域复工复产顺利推进，上游原材料库存加快消化，价格已有回升基础 。“6月石油开采环节价格出现环比大幅反弹，相关石油化工品环比价格都有不同幅度回升，使得PPI总指数环比增速也已经由负转正，增长0.4%，同比降幅开始收窄 。”郭丽岩说 。
光大银行金融市场部分析师周茂华表示，6月份PPI同比缩窄，环比上升且连续两个月改善，显示国内工业部门价格明显改善 。原因一方面是，国际商品价格改善 。5月份以来，投资者对全球经济前景悲观预期修正，带动大宗商品价格改善 。另一方面，国内工业复工复产，带动工业品终端需求回暖 。国内绝大部分经济活动基本恢复正常，内需持续改善带动工业品终端需求回暖 。
全年经济有望平稳运行
总体来看，全年CPI和PPI将继续处于合理运行区间，不存在所谓的通胀或通缩风险 。
郭丽岩分析说，下半年食品价格对CPI上涨的支撑力将继续减缓，由于猪肉价格去年下半年开始大幅上涨，对比基数提高意味着今年下半年猪肉价格同比涨幅会明显回落，由此带动下半年CPI继续稳步回落 。预计下半年投资和消费需求会进一步回升，主要大宗工业品价格的波动中枢都将有所上移，从而给PPI筑底企稳带来有力支撑 。
“下半年消费者物价同比温和回落态势未改 。”周茂华预测，下半年，国内猪肉供需缺口整体是逐步收窄的，夏季国内生猪价格上涨整体有所趋缓；为避免猪肉价格大幅上涨，国内适时尤其在节假日期间增加冻猪肉投放稳肉价、稳预期 。极端天气可能继续对蔬菜生产、运输等环节构成扰动，但由于下半年天气整体有利于蔬菜生产，国内蔬菜种植技术及各地采取相应措施保障果蔬调配、供应，果蔬供需整体稳定仍将有保障 。总的来看，CPI将延续温和放缓走势 。
周茂华表示，从PPI看，由于经济活动基本恢复常态，叠加国内政策扶持，消费者与投资者信心持续回暖，内需处于复苏扩张轨道，下半年将有所加快 。全球大规模财政货币支持政策有助于推动国际商品价格中枢小幅抬升，并带动我国工业生产者价格逐步改善 。
“下半年物价将处于较低水平，不存在通胀压力，不是经济运行关注的重点 。低物价水平不会对宏观政策形成制约，而是为宏观调控提供了较好空间 。”唐建伟表示，下半年货币政策重心是创新直达实体经济的货币政策工具，定向支持受疫情冲击较大的中小微企业和困难人群 。面对企业经营压力，扩内需措施需加力，特别要重点聚焦帮扶中小企业渡过难关 。
周茂华建议，下半年要防范资金脱实向虚导致局部泡沫化风险积聚 。具体看，要根据宏观经济走势与市场情况，灵活采用多种政策工具，维护市场流动性合理充裕，引导资金切实流入实体经济、投入有效的生产领域，促进投资、消费与就业良性循环 。


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