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GPLP|九号机器人带着三年累计近29亿元亏损上市 能否摆脱小米依赖？


作者： 秋阳
来源：GPLP犀牛财经（ID:gplpcn）
GPLP|九号机器人带着三年累计近29亿元亏损上市 能否摆脱小米依赖？
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6月30日 ， 九号机器人IPO获得上交所同意 ， 若不出意外 ， 将成为国内第一家以通过发行CDR的形式登陆科创板的企业 。
虽即将上市 ， 但九号机器人的发展境况并不乐观 。
连续三年亏损近29亿元
虽在“618”年终大促中 ， 九号机器人在全平台销售总金额突破1.7亿元 ， 是2019年同期的1.13倍 。 但却无法掩盖其连续三年亏损的“窘境” 。
招股书显示 ， 2017年至2019年 ， 九号机器人的营收分别为13.81亿元、42.47亿元和45.86亿元；净利润分别为-6.27亿元、-17.99亿元和-4.59亿元；值得注意的是 ， 2018年和2019年的营收增速分别为207.53%、7.98% ， 呈断崖式下滑 。
2017年至2019年 ， 净亏损分别为6.27亿元、17.99亿元和4.59亿元 ， 三年合计亏损近29亿元 。
GPLP|九号机器人带着三年累计近29亿元亏损上市 能否摆脱小米依赖？
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（图源：九号机器人招股书）
【GPLP|九号机器人带着三年累计近29亿元亏损上市 能否摆脱小米依赖？】对此 ， 九号机器人回应称 ， 净利润为负主要是优先股、可转债等公允价值变动损益导致 。
在2020年一季度 ， 九号机器人的业绩同样不为乐观 。 营收6.52亿元 ， 同比减少30.38%；净亏损为1.10亿元 ， 较上年同期亏损幅度降低；扣非净利润为亏损1.13亿元 ， 同比减少280.68% 。
过于依赖单一客户 研发费用低
一直以来 ， 小米集团是九号机器人的主要客户 ， 九号机器人更是为小米量身定制产品并独家分销 。 也就是说 ， 为小米研发的主要产品将无法在其他平台对外销售；并且从股份关系来看 ， 小米系控股达21.82% 。
这种对单一客户的高度依赖 ， 会存在较高的风险 。
2017年至2019年 ， 九号机器人的营业收入分别为13.81亿元、42.47亿元和45.86亿 。 2017年至2019年 ， 与小米发生关联的销售收入分别为10.19亿元、24.34亿元和24亿元 ， 分别占同期营业收入的73.76%、57.31%和52.33% 。
九号机器人在招股书中坦言 ， 小米可能通过股权关系、供应链管理以及成本管控等 ， 对公司实施不利影响 。 一旦未来小米的采购金额显著下降 ， 九号机器人的业务以及营业额将受到打击 。
此外 ， 九号机器人在研发投入占比不高 。 招股书显示 ， 2017年至2019年 ， 研发投入分别为0.91亿元、1.23亿元和3.17亿元 ， 营收占比分别是6.61% ， 2.9%、6.91% 。
值得注意的是 ， 智能服务机器人研发投入更低 ， 数据显示 ， 2019年 ， 九号机器人的智能服务机器人收入仅为0.09% 。
出行禁令出台 主营产品前景堪忧
平衡车、滑板车…大街小巷里越来越多的“独行侠”们似乎在显示着九号机器人的智能短交通潮流 。
但是据相关报道称 ， 这类智能车辆不符合我国机动车安全标准 ， 也不在非机动车产品目录中 ， 目前多个省市地区均出台了限制上述产品上路的有关规定 。
值得注意的是 ， 据九号机器人公开的答复中显示 ， 围绕九号机器人的平衡车产品 ， 发生了87起境内外诉讼和仲裁 ， 其中有62起是与专利（商标）相关的诉讼 ， 另外的诉讼主要涉及用户使用平衡车造成伤害的民事诉讼 。
而天眼查数据显示 ， 九号机器人的运营主体纳恩博（北京）科技有限公司 ， 有48个开庭公告 。
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（图片来源：天眼查）
在此背景下 ， 未来平衡车市场的需求量将受到影响 。 此外 ， “一盔一带”安全政策的全面推行 ， 作为平衡车头部市场的九号机器人 ， 必然受到政策监管等多重控制 。


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