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中国人民银行|三部委：坚持市场化、法治化原则 加快完善规则统一的债券违约处置机制( 四 )


（二十三）完善市场自律管理 。 自律组织要按照各自职责 ， 加强对市场机构的自律管理 ， 不断健全债券违约处置相关自律规则体系 ， 推动组织各方加强协商 ， 促进债券违约处置工作有序开展 。
（二十四）加快培育市场合格机构投资者 。 推动完善债券市场投资者管理机制 ， 加强市场投资者教育 。 扩大债券市场中长期资金来源 ， 培育市场中长期机构投资者 ， 推动形成风险偏好多元化的合格投资者群体 。
（二十五）本通知由人民银行会同发展改革委、证监会负责解释 。
（二十六）本通知自2020年8月1日起施行 。
中国人民银行
发展改革委
证 监 会
2020年6月15日
中国人民银行有关部门负责人就《中国人民银行 发展改革委 证监会关于公司信用类债券违约处置有关事宜的通知》答采访人员问1.《通知》出台的背景及意义是什么？
近年来我国债券违约事件有所增多 ， 债券违约进入常态化阶段 。 由于我国债券违约历史还比较短 ， 过程中暴露出处置效率不高、处置周期长等问题 。 为进一步落实党的十九届四中全会和中央经济工作会议精神 ， 加强资本市场制度建设、防范化解风险 ， 去年以来 ， 人民银行会同发展改革委、证监会加快完善债券违约处置机制 ， 共同制定本《通知》 。 建立完善的债券违约处置机制、提升违约处置效率 ， 是防范化解债券市场风险、保护投资者合法权益的有效路径之一 ， 也是市场向纵深发展的必经之路 。 《通知》的发布是构建市场化、法治化债券违约处置机制、推动债券市场规则统一的一项重要制度安排 ， 有利于完善债券市场的基础性制度 ， 补齐市场发展短板 ， 促进市场长远健康发展 。
2.《通知》的主要内容是什么？
《通知》的主要内容包括 ， 一是明确违约处置的基本原则；二是建立健全受托管理人等投资者保护制度 ， 充分发挥受托管理人和债券持有人会议制度在债券违约处置中的核心作用；三是明确违约处置各方的职责与义务 ， 强化发行人契约精神 ， 加大投资者保护力度 ， 明确中介机构责任；四是建立健全多元化的债券违约处置机制 ， 提高处置效率；五是加强监管协调 ， 加大债券市场统一执法力度 。
3.《通知》重点完善债券违约处置中的哪些方面？
一是明确债券违约处置的基本原则 。 坚持守住不发生系统性金融风险的底线 ， 遵循市场化、法治化原则、各方尽职尽责原则和平等自愿原则 。
二是夯实债券募集文件等契约基础 。 《通知》聚焦公司信用类债券的信用属性 ， 进一步强化和细化契约约束 ， 明确债券募集等发行文件应当包含受托管理人责任义务、债券持有人会议规则、违约处置机制等与投资者密切权益相关的重要事项 ， 为风险的处置端口前移和违约后顺畅处置提供基础 。
三是建立健全受托管理人、债券持有人制度 。 《通知》明确引入受托管理人制度 ， 突出受托管理人的角色定位 ， 同时鼓励优化债券持有人会议机制 ， 提高持有人会议效率 ， 促进国内债券投资者保护制度与国际接轨 。
四是丰富市场化违约处置机制 。 《通知》在坚持市场化、法治化原则的前提下 ， 探索为发行人和投资人搭建市场化处置平台 ， 进一步丰富违约债券处置的手段和路径 。
五是强化债券违约的信息披露 。 充分发挥市场化约束机制作用 ， 进一步强调发行人等信息披露义务人在债券违约中的信息披露义务 ， 完善破产阶段的信息披露要求 。
4.《通知》主要明确违约处置各方的哪些职责与义务？
第一 ， 关于债券发行人 。 强化发行人的契约精神 ， 明确发行人积极履行清偿责任的义务 ， 不得恶意逃废债或蓄意损害投资者合法权益 ， 严格履行信息披露义务 。
第二 ， 关于债券持有人 。 坚持投资者权益保护与投资者风险意识提高并重 。 支持债券持有人充分利用集体行动机制维护合法权益 ， 明确发行人要公平、公正对待债券持有人 。


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