江苏龙网

  1. 首页 > 资讯 > 财经 > >

|他是美剧「亿万」原型，华尔街对冲基金之神( 三 )


2013年3月 ， 纽约联邦第二巡回上诉法庭判定下级法庭的驳回不妥并恢复诉讼 ， 法庭同时恢复了对科恩敲诈勒索、违反信托义务的指控 。 2013年7月25日 ， 美国联邦检察院对SAC提起刑事诉讼 ， 指控该公司肆无忌惮地鼓励内幕交易 。 起诉书中提到 ， 1999年-2010年间 ， SAC利用内幕信息进行交易 ， 获得巨大非法利润 。
2013年11月4日 ， 美国司法部宣布 ， 由科恩管理的SAC已就内幕交易案同意认罪 ， SAC总计将支付罚金18亿美元 ， 包含当年3月SAC已向美国SEC支付的6.16亿美元民事赔偿金 ， 以及另外将向美国政府支付12亿美元罚金 ， 这也成为美国历史上针对内幕交易开出的最大罚单 。
据美国司法部公告 ， SAC还必须停止接受外部投资者的资金 ， 并停止顾问咨询业务 。
此次事件 ， 前前后后共有8名前SAC基金经理承认内幕交易被捕 ， 但科恩最终却能“独善保身” ， 只是被美国SEC指控未能有效监督员工 ， 其中一个重要原因是没有科恩参与内幕交易的直接证据 。
至此 ， 曾经无比辉煌的SAC退出了历史舞台 。
重回市场 辉煌不再？
秉着“对于风险迅速清盘”的思维 ， 科恩迅速打造了新的家族式管理公司Point72 （Point72 Asset Management） ， 其资本绝大部分是科恩本人的 ， 还有少量来自员工 。
在美国 ， 家族理财室不需要在证交会(SEC)注册为投资顾问公司 ， 因此不必接受SEC监管 ， 也不必对外披露信息 。 在Piont72成立的当年 ， 公司便获得了不菲收益 ， 远超其他对冲基金表现 。 据纽约时报报道 ， 2014年4月以100亿美元启航的Point72总收益达到25-30亿美元 。
此前科恩计划 ， 在 2018年美国证券交易委员会禁令到期后 ， 就成立初始募集约 200 亿美元规模的对冲基金 ， 科恩一直在耐心地为复出播下种子 。 200亿的募集目标乍听起来有些惊人 ， 但要知道SAC顶峰时期的管理规模达170亿美元 。
2018年2月 ， 科恩再次杀回来 ， 重新开始对外理财 。 Point72转变成一只对外部投资者开放的对冲基金 。 投资者必须资金达标 ， 愿意支付2.75%的管理费 ， 以及高达30%的利润提成 。 即使收费高昂 ， 也很快募集了50亿美元资产 ， 使其成为2018年规模最大的基金之一 。
不过自从内幕交易事件之后 ， 科恩的收益率就不复曾经的辉煌 。 截止2018年底 ， Point72收益还不到1% 。
史蒂夫·科恩的交易哲学
作为投资界的传奇 ， 史蒂夫·科恩除了极强的盘感天赋以外 ， 他还无比勤奋 ， 有消息称他的交易桌上有12台显示器 ， 让他能同时跟踪并交易80只股票 。 每周日 ， 科恩都和投资经理通话 ， 每位经理被要求用5分钟陈述他们对未来一周的投资想法 ， 而科恩会根据每个方案的风险评级来进行决策 。
科恩的交易哲学很简单：要在市场赚钱 ， 必须要冒险 。 但前提是必须要做聪明的冒险 ， 如果交易员有一个好的点子 ， 但舍不得下注 ， 也不能赚得足够多 。 冒险的同时 ， 科恩也给自己和手下交易员定下一条铁律：如果一项交易失败了 ， 那么在触及止损点后必须马上清仓 ， 只有这样 ， 才能在完全理性的情况下做下一个交易 。
科恩每天从市场各个角落吸取大量信息 ， 观察买卖双方实力消涨 ， 他甚至关注政策制定者重要发言里的措辞 ， 做好预测后 ， 买进上万甚至几十万股的股票 。 一旦价格上涨 ， 就把这些票卖掉 。 做空时也采用同样的策略 。
除了这些 ， 还有网友总结了科恩的几点投资理念：
一是重视盘感
科恩大部分时间专注于市场 ， 他曾表示 ， 看盘是一种艺术 ， 自己不能确切地解释盘感 ， 那是对规律的认知 。 开始交易时 ， 除了屏幕上的数字 ， 自己不看任何事情 ， 总根据自己的直觉和感觉 。
二是承受风险
科恩自中学开始就很喜欢打牌 ， 科恩曾称 ， 打牌使他学会了如何承受风险 ， 他承认自己对金钱总是不那么敏感 ， 这跟做交易一样 ， 他关注风险 ， 关注交易本身 ， 但不考虑金钱 。 打牌 ， 在他学习承受风险的过程中起了决定性作用 。


推荐阅读


上一篇：|“现代金融之父”尤金·法玛是怎样炼成的？

下一篇：|一文了解算法交易的秘密，预测风险和收益