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证券时报网|100%中签机会在眼前！打不打、打哪个、会否破发？下单时间也有讲究！精选层规则大不同，看这3问3答


前些天 ， 我们介绍了新三板精选层操作的方方面面 ， 小伙伴们纷纷感叹已经成为所在街道最懂新三板的仔了 。 （补课请猛戳：空仓能打新、100%中签 ， 最全新三板攻略来了 ， 一图看懂）
可最近后台不少人提问 ， 现在户也开好了 ， 银子也准备好了 ， 申购的股票也出来了 ， 突然又迷茫了：我要不要打？应该怎么打？打中了以后怎么办？
这种感觉我懂 ， 就有点像婚前恐惧症？一方面希望结婚 ， 另一方面又对婚姻生活产生不确定感？
不确定感 ， 是现在新三板精选层给大家的最大困惑 ， 100%中签的新股 ， 此前A股没有出现过 ， 今天来聊聊 。
首先确定几点：
新三板精选层打新风险高于A股 ， 有破发可能；
建议优选标的 ， 根据估值理性申购；
申购时间越早越好 ， 不能隔夜、提前委托 ， 最早的申购时间是9：15 。
1
要不要打？
要不要打取决于有没有钱赚 ， 发行定价是否合理 ， 上市后会不会破发 。
我们先看7月1日申购的两只个股定价情况 。
颖泰生物：停牌前收盘价7.95元 ， 发行价5.45元 ， 相当于6.86折 ， 发行市盈率24.77倍 。
艾融软件：停牌前为34.08元 ， 发行价25.18元 ， 相当于7.39折 ， 发行市盈率49.31倍 。
有新三板投资者表示 ， 会积极申购这两只股 ， “没可能原来的股东停牌等了这么久 ， 好不容易进入精选层 ， 又是首批发行 ， 结果还会亏钱吧？哪怕到停牌前的价格也有20%、30%的利润空间 。 ”
锚定停牌前的收盘价 ， 计算新股上涨空间并不合理 。
申万宏源新三板首席分析师刘靖在接受证券时报采访人员采访时表示 ， 颖泰生物、艾融软件发行价相对停牌前有较大幅度的折价是市场的选择 ， 在询价时 ， 投资者并没有特别参考其历史交易价格 ， 主要由于创新层的交易不活跃 ， 不能算公允价格 。 未来也有可能看到一些折价更高的 ， 或者溢价的公司出现 ， 这些与将来精选层后上市走势关系不大 。
刘靖认为 ， 可采用A股打折的方法对新三板股票进行估值 ， 即精选层询价的建议为A股可比公司估值的50%-80%：
预期1-2年能较确定转板公司 ， 给予其相对A股折价10%-20%是合适；
对于转板预期低的公司 ， 需要给到30%-40%的折价；
询价报价需要给二级市场留一定的空间（最低10%左右）；
因此理性假设下 ， 精选层询价应该至少比A股可比折价20%-50% 。
2
怎么打？
按照现有安排 ， 接下来6个交易日 ， 将有13只精选层个股可以申购 。

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本文插图

精选层打新 ， 不需要市值 ， 但需要全额现金 。 比如你申购1万股艾融软件 ， 申购时就会冻结25.18万元 ， 申购资金T+2日（T日为申购日）日解冻 。
也就是说 ，周一申购新股的资金 ， 未中签部分的资金在周三晚解冻 ， 周四可以使用（T+2日指的是交易日） 。
这就涉及到如何分配打新资金的问题 ， 取决于两个方面：
A.你最看好哪只股？哪只“肉”最多？看好哪只 ， 理论上可以全部资金打它 ， 不过要注意 ， 你看好的也许是大家都看好的 ， 会导致获配比例较低 ， 要考虑热门股、冷门股的获配比例差别 。
B.如何让资金最大化得到利用？比如一周5只新股 ， 你有100万 ， 打哪几只资金利用率最高？请记住T+2原则 ， 7月1日申购的资金 ， 可以衔接上7月6日的申购 ， 而7月2日、3日申购的资金 ， 则无法申购7月6日的新股 。 这个照着日历算一算即可 。
刘靖认为 ， 精选层打新风险高于A股 ， 有破发可能 ， 差公司也有流动性风险 ， 建议优选基本面良好的公司 ， 重点关注新兴产业龙头公司 ， 根据估值理性选择申购 。


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