深悦会|闽系房企金辉，怎么了？( 二 )
更早的5月28日 ， 金辉集团股份有限公司的间接子公司杭州鸿振企业管理咨询有限公司以14.67亿元竞得绍兴市柯桥区宅地 ， 溢价率35.45% 。
……
债务承压 ， 拿地不手软 ， 是金辉集团的盈利能力很强吗？也不见得 。
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上图可以看到 ， 事实是 ， 这几年金辉集团的核心盈利指标一直在走弱 。
2018、2019年 ， 金辉集团净利润分别为22.7亿和20.61亿 ， 有所下降 。
总资本收益率分别为4.93%和3.71% ， 有所下降；
总资产报酬率分别为3.22%和2.25% ， 有所下降；
净资产收益率分别为13.98%和10.58% ， 有所下降；
营业利润率分别为27.59%和18.90% ， 有所下降 。
2019年 ， 母公司单体营业收入0.19 亿元 ， 同比下降94.41% ， 实现净利润-1.46 亿元 ， 同比下降167.82% 。
偿债指标如流动比率、速动比率等也在降 。
相反的是 ， 存货周转次数在逐年上升 ， 高周转没那么好玩了 。
现金流方面 ， 同比去年更是骤降 ， 由正转负 。 其中2019年经营活动产生的现金流量净额-52.69 亿元 ， 现金及现金等价物净增加额-4.98 亿元 。
03
口碑争议
此外 ， 金辉集团还有大量的在建项目需要持续砸钱 。
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上图可以看到 ， 2018年金辉新开工面积较多 ， 目前处于在建状态的面积达到3年来最高 。 且杠杆地产注意到 ， 金辉集团的在建项目主要位于二三线城市 ， 且部分城市面临一定去化压力 。
从项目的开发资金情况来看 ， 公开数据显示 ， 金辉集团在建项目计划总投资1554.78亿元 ， 截至2019年底 ， 已完成投资995.54亿元 ， 尚需投资559.24亿元 。 尚需投资规模较大 ， 未来面临一定资金支出压力 。
综上 ， 杠杆地产简单总结下金辉集团目前的境况：还债、要钱；拿地、砸钱；建房、要更多钱 ， 赚钱能力趋弱；黑天鹅 ， 阴魂不散 。
更要命的是 ， 金辉集团已售项目里 ， 维权的声音还挺多 。 此前简单和部分杆友小范围了解了金辉房子的情况 ， 口碑似乎不咋地 。
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据杠杆地产不完全统计 ， 其在西安、长沙、重庆、扬州、杭州等多座城市的多个项目均被投诉、维权 。 事由为从“精装”变“惊装”、交房延期、物业、停车、违规更改土地用途等等 。
金辉今年穷不穷或许尚不明朗 ， 但从网上的一片声讨声音来看 ， 金辉的部分业主是真惨 。
对了 ， 金辉一直也准备上市来着 ， 但此前一直想冲击A股的金辉 ， 最新的报道是 ， 2020年3月底 ， 金辉集团放弃A股 ， 转道港股上市 。
但时机上来看 ， 金辉集团似乎也错过了赴港上市的最佳时机 。
当然 ， 最需要钱时 ， 其实也正是上市的必要时 。
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生命是一场枯燥且漫长的修行
学习是一场痛苦且充满了希望的渡劫
无论如何 ，
深悦君将14年地产从业积攒的所有私货
用一个有趣的江湖视角
一点一点讲给你听 。
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